智通财经APP获悉，据港交所4月24日披露，力天影业控股有限公司(简称“力天影业”)再次向港交所主板递交上市申请，去年10月23日曾递表，方正证券(香港)融资担任其独家保荐人。
力天影业是中国领先的电视剧发行公司，成立于2013年。根据弗若斯特沙利文报告，按2018年中国卫星电视台首发剧数量计，本集团在中国所有电视剧发行集团中排名第二。此外，按2018年自电视剧市场赚取的收益计，在中国所有电视剧发行集团中，以约0.34%的市场份额排名第16。
力天影业的其他业务也包括：出售电视剧剧本;担任电视系列剧播映权的发行代理;投资该公司担任非执行制片人的电视剧。于往绩记录期间及直至最后可行日期，公司投资制作七部电视剧，涵盖的题材广泛，并在其中担任执行制片人。于截至2017年、2018年及2019年12月31日止年度公司发行了32、43及45部电视剧。其中包括：《星光璀璨》、《橙红年代》、刑侦剧《卧底归来》、战争剧《爱国者》和喜剧《生逢璀璨的日子》等。
值得一提的是，力天影业的主要客户主要包括电视频道(包括卫星电视台及地面电视台)及在线媒体平台。截至2017年、2018年及2019年12月31日止年度，五大客户应占的收益分别约占总收益约73.6%、82.3%及73.8%。供应商方面，来自五大供应商的采购额分别约站采购总额的69.9%、81.0%及76.1%。
行业情况
由于收入水平不断上升及消费者消费能力的攀升，导致娱乐活动需求的可持续增长，包括电视剧。中国电视剧市场的市场规模(按许可收益及广告收益总额计量)由2015年约788亿元快速增长至2019年约1265亿元，复合增长12.6%。并预期市场规模于2024年达到约1828亿元，2019年至2024年的复合年增长率为约7.6%。下表列示2015年至2024年间的中国电视剧市场的市场规模：
电视系列剧产生的收益主要包含向电视频道和在线网体平台发行电视系列剧产生的许可收益，以及电视频道及在线媒体平台产生的广告收益。电视频道是电视剧的主要发行和播放平台。2015年由广电总局颁布的一项新政要求每晚黄金档同一电视剧不得在两个以上卫星电视台播出，且各频道每晚播出剧集不得超过两集。此项政策加剧了电视系列剧市场投资和制作公司之间的竞争。
根据弗若斯特沙利文报告，在过去五年里获准播放的电视剧数量和剧集数量均出现下降。同时，近年来在线媒体平台迅速积累了较大的用户基础并成为了电视系列剧必不可少的播放渠道。下表列示2015年至2024年的中国电视系列剧的市场规模(按电视频道及在线媒体平台所获许可收益及广告收益计量)：
财务状况
招股书显示，截至2017年、2018年及2019年12月31日止年度，力天影业的营收分别为3.79亿元、3.86亿元及3.91亿元。毛利分别为7598.5万元、9950.5万元及1.41亿元;毛利率分别约为20.1%、25.8%及36.1%。净利分别为5676万元、6760.6万元及7703.4万元。
从收入来看，公司绝大部分收入都来自于买断电视剧播放许可，截至2017年、2018年及2019年12月31日止年度，分别占总收入的91.2%、97.4%及71.3%。
融资资金用途
(1)主要用于未来三年买断有关约75部电视剧(包括约四部历史/战争题材电视剧、22部家庭题材电视剧、25部都市/爱情题材电视剧、18部现代/当代题材电视剧及六部主流电视剧)的版权(或播映权)。(2)用于未三年雇佣额外最多22名经验丰富的专业人员。(3)用于为营运资金及一般公司用途提供资金。
风险因素
近期发生的公共卫生事件对公司的业务表现及经营业绩造成重大不利影响;若制作及或发行的电视剧未能满足客户喜好;若未能按公司可接受的条款自电视剧的版权拥有人或许可方获得电视剧，或若与版权拥有人或许可方的关系不复存在或恶化;若未能就电视剧物色充足或适当的客户;制作及发行网络系列剧的经验有限，且公司可能无法成功实施业务策略，以涉足日以扩张的网络系列剧市场;业务、经营业绩及财务状况取决于市场认可度及对声誉的认知。
