智通财经APP获悉，近日，华西证券发布最新研报称，维持华立大学集团（01756）“买入”评级。
华立大学截止至2020年2月的2020上半财年营收同比增长15.9%至3.93亿，经调整后净利润1.61亿，同比增长24.8%，同时将派息6162万（合每股0.051元），按经调整后净利口径计算，派息支付率达38.3%。
华西证券表示，华立大学的收入增长主要来源于学费增长的贡献，从就读人数看，2020上半财年就读学生人数同比增长2.1%至4.56万人。人均学费和住宿费用同比增长13.4%至0.86万元。
而且起毛利率也同比增长1.6pct至57.4%，毛利率增长主要得益于校区使用率和人均学费的上涨。
华西维持华立大学2020-22年的EPS为0.27/0.35/0.44元，对应PE分别为10/8/6倍。但部分风险将导致业绩不达预期，例如招生人数不及预期，政策风险，首发解禁风险和系统性风险。
