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在各国政府和央行纷纷推出数万亿美元刺激措施的助力之下，近来走强的美元指数上周累计大跌3.9%，创2009年3月以来最大单周跌幅。
但在高盛外汇策略师Zach Pandl看来，尽管随着风险资产的反弹，美元暂时有所回落，但其“历史性的反弹”尚未结束，未来美元实际贸易加权汇率相较于近期高点可能还有3-5%的上行空间。
美国经济V型复苏的理由仍然充分，政策制定者正在努力实现这一结果。但如果没有医学上的突破，我们预计全球经济将陷入深度衰退，未来几周的市场或将面临挑战。
这将使美元水平接近上一次牛市（于2002年2月结束）的峰值，也令主要汇率（比如欧元/美元、美元/加元）达到可能会开始讨论是否需要美国直接进行干预的水平。
高盛认为，虽说近年来进行外汇干预的情况很少见，但美元无序的升值可能需要政策回应。
具体交易方面，高盛表示，外汇投资者应保持谨慎，做多美元、日元、瑞郎等传统避险资产，并注重相对价值。
另外，随着市场继续消化卫生事件及其经济影响的相关消息，投资者应对新兴市场货币持观望态度；与亚洲新兴市场货币相比，包括巴西雷亚尔、智利比索、哥伦比亚比索在内的那些被严重低估的拉美国家货币似乎更具吸引力。
无独有偶，美国银行同样认为，目前与卫生事件相关的金融市场和经济冲击表明，美元未来将进一步升值。
在近期回调之后，金融市场风险进一步消除、市场对美元的持续需求、粘性外汇利差以及美国经济持续分化为美元未来进一步走强提供了支撑。
简单来说，在美银看来，“市场动荡+全球衰退=美元走高”。
美银进一步称，尽管美国经常帐赤字庞大，但特别是考虑到美元是国际储备货币，美元套利交易和良好的相对增长前景可能抵消与行业相关的外部风险。
美银认为，目前的汇率仍未调整到足以让全球参与外汇干预的程度，但鉴于卫生事件已在全球蔓延，疲弱的外汇市场意味着美国金融环境收紧。
由此，美银猜测，如果美元指数升破104关口且欧元/美元汇率跌破1.05（分别为自2002年以来的最高和最低水平），美国当局可能会开始有所响应。
不过，美银也表示，一旦美元开始走高，各国将会就遏制美元走强的必要性达成广泛共识。
(编辑：李国坚)
