瑞信发表研究报告表示,工商银行(01398) 第三季纯利730亿元人民币,按年跌0.2%,拨备前盈利按年跌1.4%。由于“营改增”改革,第三季收入增长按年减少7.2%,而撇除商业税的营业开支,按年跌2.3%。
该行表示,工行净息差趋稳定,按季增长1个基点。据工行表示,贷款重新定价周期已完成,有利于稳定毛利率。
瑞信称,工行不良贷款率按季增7个基点至1.62%,信贷成本稳定,第三季为61基点,而今年上半年则68基点。不良贷覆盖率按季续跌0.07个百分点至136%,连续三季低于150%的最低要求,但监管机构或将维持宽松态度。瑞信对工行维持“跑赢大市”评级,目标价维持6.3元。