高盛:维持百威亚太(01876)“买入”评级 目标价31港元

24177 2月27日
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郑雅郡

智通财经APP获悉,高盛发布报告称,维持百威亚太(01876)“买入”评级,目标价31港元。

该行称,公司公布去年正常化除息税折旧摊销前盈利(EBITDA)为21.21亿美元、期内纯利8.98亿美元,大致符合该行预期;去年第四季EBITDA同比下滑4.4%,优于该行预期,主要是由来自亚太西部地区业务同比增长16%所推动,抵销了东部地区业务下滑44%的影响,而虽然销量走弱,内地上季EBITDA毛利率也同比扩张400个基点。

该行称,公司今年首两个月内地的收入将自然减少约2.85亿美元,正常化除息税折旧摊销前盈利将自然减少约1.7亿美元,估计此相当于公司西部地区收入及EBITDA各5%及10%。

该行表示,对韩国市场前景持审慎看法,公司管理层今日将召开分析员会议,将会关注公司首季在内地的首季库存,并关注管理层对韩国市场的最新指引、及未来复苏的策略。

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