划时代的新物种:特斯拉越来越像苹果了

19844 2月5日
share-image.png
安信证券 安享财富新生活

本文源自微信公众号“安信证券研究”。

特斯拉(TSLA.US)的新商业模式——向苹果(AAPL.US)看齐。特斯拉2019年Q4财报透露的重要信息——商业模式正在向苹果看齐,软件服务的持续收费将成为其未来最重要的商业模式。既有珠玉在前,安信证券对于特斯拉的软件以及应用服务生态发展前景也充满信心。需要强调的是,特斯拉绝不止是把智能手机生态复制到了汽车产业,更值得期待的是自动驾驶成熟后带来的商业模式颠覆。该行认为,特斯拉不止是一家汽车厂商,也不止是一家软件厂商,未来更将是自动驾驶出行服务平台。

类“苹果”商业模式成立的基石——打造划时代的智能汽车。国内新势力造车的代表人理想汽车创始人李想曾评价:“特斯拉是目前世界上唯一的智能汽车”。特斯拉类“苹果”商业模式成立的基石是其打造出了划时代的智能汽车,引领汽车产业从“功能机”向“智能机”的时代前进。特斯拉在智能汽车领域的领先体现在:1)电子电气架构领先主流厂商6年;2)自动驾驶能力领先主流车厂。

特斯拉的鲶鱼效应——百年汽车产业加速驶向iPhone时代。正如我们前期发布的系列报告所言:“百年汽车产业加速驶向iPhone时代。”特斯拉的鲶鱼效应、对产业的引领效应正在持续发酵。一方面,对于整车厂而言,都在加速转型,应对智能化重塑挑战。大众集团CEO赫伯特·迪斯(HerbertDiess)更是直言“传统汽车制造商的时代已经结束”。另一方面,对于汽车供应链而言,供应链的蛋糕正在重新划分,以华为为代表的新势力正在崛起,这将是新的跨时代的机遇。

投资建议:清晰的观察到当年iPhone的发展历史正在特斯拉身上重演,而特斯拉只是汽车智能化、网联化浪潮的开端。在5G+AI驱动下,汽车电子产业变革大浪潮的投资机会或比10年前苹果产业链更为惊人!继续重点推荐中科创达、四维图新、千方科技、万集科技、锐明技术、德赛西威、金溢科技、移远通信、广和通等。

风险提示:特斯拉发展不及预期;自动驾驶技术发展不及预期;行业竞争加剧导致毛利率下降。

(编辑:宇硕)

相关阅读

港股开盘(2.5)︱恒指高开0.72%报26869点 电池、航空板块涨幅居前

2月5日 | 王岳川

特斯拉(TSLA.US)市值凭啥五天涨了500亿美元

2月5日 | 虎嗅

错过了70亿美元财富?沙特公共投资基金去年底近乎清仓特斯拉(TSLA.US)

2月5日 | 孟哲

做空机构香椽:我们喜爱特斯拉(TSLA.US),但即使是马斯克本人现在也会想做空

2月5日 | 彭宇硕

特斯拉(TSLA.US)“万亿美金”市值报告说了啥?

2月5日 | 国泰君安证券