本文来自“24K99”。原文标题《为何2020年金价有望继续“闪闪发光”？专家点出三大主要原因》。
主要受美元大幅下跌推动，上周黄金创下自8月以来最好的表现，今年有望创下2010年以来最大涨幅。知名黄金分析师Sam Bourgi撰文，对金价后市前景进行前瞻分析。
上周美元指数大幅走低，上周五该指数一度跌穿97关口，刷新12月13日以来最低水平96.92。周图也以较长阴线收跌报97.01。
美元上周大跌成为金价飙升的主要动力，此外，对于经济前景和朝鲜局势的担忧也成为上周金价上涨的重要因素。
现货黄金上周实现连续第3周收涨。现货金价格上周五最高触及1515.22美元/盎司，为11月1日以来最高水平，收报1510.81美元/盎司。
COMEX 2月黄金期货上周五收涨0.2%，为连续第四个交易日上扬，报1518.10美元/盎司。
以下是Sam Bourgi所撰文章的主要内容：
上周金价收盘上涨，受季节性因素和政治新闻的影响，投资者纷纷买入黄金这一传统避险资产。令人有些意外的是，尽管股市处于历史高点，但黄金价格仍在上涨，这发出了一个强烈的信号，表明投资者正对长达10年的牛市感到厌倦。
COMEX 2月黄金期货上周五收盘上涨3.70美元，报1518.10美元/盎司，为9月24日以来最高水平。
(黄金期货日线图 来源：24K99)
金价有望创下2010年来最佳年度表现，今年迄今金价上涨约18.5%，
以下是黄金和股票一同上涨以及黄金可能在2020年继续上涨的三个原因。
低实际利率
美联储在今年下半年向美国总统特朗普屈服，政策制定者三次投票决定降息。尽管第三次降息被视为比前两次更鹰派，但美联储几乎放弃了使货币政策正常化的承诺。
低利率通常会导致更高的通胀(无论通胀是否准确地反映在消费者价格篮子中)。由于一些官方通胀指标超过了利率，黄金还有很大空间来继续上涨。
基准的10年期美国国债收益率周五收于1.878%。美国11月份消费者物价指数(CPI)年率升幅为2.1%。
(10年期美债收益率 )
基准的10年期美国国债收益率在2019年全年都在稳步回落。
主要风险即将出现
在2019年，由于美联储的宽松政策和围绕中美贸易磋商的利好消息，股市的表现超过了其他资产类别。但仍有很多风险会让策略师“夜不能寐”。
摩根士丹利(Morgan Stanley)提到了十大宏观风险，这些风险最早可能在明年就会扰乱长达10年的牛市。摩根士丹利称，主要是地缘政治方面的原因。
如果中东、南美和欧洲的地缘政治冲突成为重大风险，预计会有更多投资者涌向黄金。
技术面因素
上周早些时候，金价令人信服地重新收复了1500美元/盎司。Kitco分析师Jim Wyckoff表示，黄金已形成“更看涨的短期技术态势”，可能为进一步上涨打开大门。
加拿大皇家银行财富管理(RBC Wealth Management)主管George Gero对Kitco表示，受上升趋势影响，金价已在1480-1530美元/盎司之间建立了新的交易区间。再加上美元走软(预计2020年美元只会进一步贬值)，黄金在明年的前景更加光明。
金价仍需突破目前的区间，以形成新的攻势，并攻克9月份创下的多年高点。只要金价维持在1500美元/盎司上方，那么这种情况发生的可能性就会增加。
由于估值过高的股票导致投资者多元化需求的增长，黄金可能成为投资的首选。技术面的情况表明，黄金已经受益于更高的资本流动。
(编辑：李国坚)
