文/万永强(智通财经研究中心总监)
恒指周二(11月19日)再度上涨，早段低开，之后呈现单边上扬。截至收盘，恒指涨1.55%，报27093.8点，大市成交金额799.1亿港元。
如果说昨天的上涨还比较含蓄的话，那么今天的上涨就是毫不掩饰了，市场已经完全被多头掌控。成交量继续小幅放大。恒指直接突破了昨日谈到的26974点，超出了预期。回顾一下昨日智通财经APP解盘：“港股在央行变相降息的刺激之下，也是表现积极，恒指终于站上了关键的60日均线，成交量的逐步放大显示出有增量资金在积极入场，当然，香港自身的问题还会有一些制约，观察量能的持续情况，下一个大的阻力位在26974点”。
经过了连续上涨之后，市场的风险偏好又在开始提升了。这个源头主要是美股的强势表现，美股还在不断创新高，这对全球市场都带来了明显的刺激。从现在这个趋势来看，美股依然牛市不言顶，因为有特朗普的悉心照料。特朗普最新发推称，他在当地时间周一早上的会议上告诉美联储主席鲍威尔，美联储设定的利率相对于其他国家来说太高了。他写道：“实际上，我们的利率应低于所有其他国家”。特朗普还表示，过于强势的美元正在损害美国的制造商和经济增长。虽然鲍威尔并不会按照特朗普的言论去做，但投资者显然还是很受用的，继续不断推高美股。
在这种背景之下，如果中国股市还不上涨就说不过去了。而对股市最直接的刺激就是央行货币政策方面的宽松，今天的市场表现就已经表达了对昨日央行变相降息的认同，再结合央行近期的表态：11月16日，中国央行发布了《2019年第三季度货币政策执行报告》指出，加强逆周期调节，加强结构调整，妥善应对经济短期下行压力，坚决不搞“大水漫灌”，保持广义货币M2和社会融资规模增速与名义GDP增速相匹配。与二季度相比，货币政策尽管还提保持稳健不搞“大水漫灌”，但不再提“把好货币供给总闸门”，同时强调加强逆周期调节，这就为下一步维持稳健偏宽松的货币政策环境留下了空间。
除了央行的积极推动，证监会也发声了。近日，证监会向系统内印发了《推动提高上市公司质量行动计划》(简称“行动计划”)，提出力争通过3至5年的努力，使上市公司整体面貌有较大改观。中国股市一直在走轮回，和大部分上市公司的质量太差是有直接的关系。只有从源头上把好好上市公司的质量，那么未来中国股市长期走牛才有希望。当然，除了严把上市关，还有很重要的一条就是要做好垃圾股的退市，让市场有正常的优胜劣汰，否则垃圾充斥市场，会影响到投资者的信心。
再看一个细节方面，据国内股票私募仓位监测数据显示，截至11月8日收盘，国内所有规模的股票策略私募和百亿股票策略私募的仓位水平分别为52.21%和68.87%，均较前一周继续有所下滑。其中，值得关注的是，目前所有规模股票策略私募机构52.21%的平均仓位水平，已经降至2019年以来的最低水平。而百亿私募仓位指数更跌破80%，其中两成私募仓位在五成以下。私募基金作为市场最活跃的资本，其仓位水平的降低对接下来的行情属于利好，因为意味着还有后续的子弹可以支撑上涨。
当然，恒指的强势表现也和本港本身事态发展趋于明朗有很大的关系，因为高度关联的香港本地股全部出现了反弹，如莎莎国际(00178)涨3.85%、九龙仓(01997)涨3.24%、恒基地产(00012)涨2.14%、新世界发展(00017)涨1.89%、长和(00001)涨1.6%、领展(00823)涨1.49%、新鸿基地产(00016)涨1.47%、港铁公司(00066)涨1.39%。
今天恒指直接突破了多条技术阻力位，预示着行情将向纵深发展，下一个目标位将冲击年线27441点。
从盘面看，今天手机概念继续发飙，丘钛科技(01478)涨8.58%、中软国际(00354)涨6.15%、瑞声科技(02018)涨6.1%、舜宇光学(02382)涨5.1%、富智康集团(02038)涨3.6%。消息面，美国商务部发布公告，宣布发布90天延期许可，允许美国企业继续与中国华为技术有限公司进行业务往来。同时，在刚刚过去的9月和10月份，苹果公司在中国市场共售出约1000万部iPhone手机。
另外昨日重点提到的PCB概念的建滔系表现更是抢眼，建滔积层板(01888)涨12.67%、建滔集团(00148)涨6.56%。市场预计9-10月的覆铜面板单月出货量将超过1000万片，显示下游印刷线路板需求强劲。
再就是手机游戏类，IGG(00799)涨7.17%、腾讯(00700)涨2%、网龙(00777)涨1.54%。昨天谷歌发布云游戏平台Google Stadia，引发A股云游戏概念股集体涨停。云游戏将是5G时代最快受益的行业，这方面中软国际(00354)应该是刺激更大一些。
接下来，调整到位的5G概念如中兴通讯(00763)、长飞光纤(06869)、南京熊猫电子(00553);及芯片概念华虹半导体(01347)、中芯国际(00981)等都是值得关注的。