德银：零售银行业务受资产收益影响较少 首选招行( 03968 )及工行( 01398 )

德银发表报告表示，内地“债转股”方案昨日出台，强调以市场化原则定价、筹资、参与和退出。银行不得直接“债转股”，应通过金融资产管理公司机构实施，但银行可申请设立旗下分支机构参与债转股。

德银认为，除非企业去杠杆及营运上重组取得稳固进展，否则该行只会对以零售银行业务为主的内银股持正面看法，因为零售银行业务受资产收益率收缩的影响较少。

德银在内银股中首选招行( 03968 )及工行( 01398 )，评级为“买入”，目标价分别为22.88元及5.72元。