美银美林发表研究报告,提升中国动力煤价格预测,2016年预测上调6%至每吨445元人民币(单位下同),意味着今年第四季每吨达520元,同比升41%,反映九月以来的价格强劲反弹。
该行亦提升2017及2018年动力煤价预测12%至14%,分别至480及500元。该行同时调升中国焦煤今明两年预测价格14%至39%,到742元及900元。
美银美林重申对中煤能源(01898) “买入”评级,目标价维持5港元。该行预计中煤能源今年下半年经常性盈利可回升,提高今明两年每股盈利预测,2016年由0.07元人民币升至0.12元人民币,2017年则由0.12元人民币升至0.16元人民币。现时中煤能源估值仅相当于2017年预测市账率0.56倍,并不昂贵。
美银美林提升中国神华(01088) 目标价7%至16港元,并提升今明两年每股盈利预测分别6%及11%,评级维持“中性”,因为改善中的煤炭生意、及合理估值因素,被电力业务股本回报率下滑所抵销。
美银美林称,焦煤价格前景向上,今明两年预计分别同比升6%及21%,焦煤占兖州煤业(01171) 业务约25%,该行将兖煤评级由“跑输大市”提升至“中性”,目标价提升30%至6.5港元,相当于2017年预测市账率0.7倍。该行并提升今明两年每股盈利预测分别20%及44%,至0.27元人民币及0.41元人民币。