蛰伏6年,黄金终将起飞

22808 6月21日
share-image.png
万得资讯 中国内地领先的金融数据、信息和软件服务企业。

本文来自微信公众号“Wind资讯”。

美联储六月议息会议维持利率不变,但为未来货币宽松打开大门,黄金因此出尽风头。但对于蛰伏已久的黄金多头来说,一个黄金狂热的大时代才刚刚开始。

在黄金多头看来,未来金价不再是低位反弹的小打小闹,而是会再次回归货币属性的狂热性上涨。上一次国际货币体系经历这种规模的范式转变是在1971年,之后以美元计价的黄金大涨了2300%,从35美元每盎司一直涨至1980年的850美元每盎司,黄金股表现更虎。

现在,金价已经萎靡多年,黄金股也相当便宜。在黄金多头看来,金价一飞冲天有七大助力。

黄金的货币属性再次被重视

世界清算银行经常被称为央行的央行,目前有60家央行成员。它促进中央银行之间的交易,特别是黄金交易,央行是黄金市场的最大参与者。

世界清算银行还公布巴塞尔协定,即一套针对全球银行业标准制定的法规建议。2019年4月1日,巴塞尔协定III(Basel III )在世界范围内生效,该协定对于黄金的意义十分重大。协议规定称:银行间通过现金转账的零风险关键在于,双方资产有金条资产支持。

翻译过来,就是黄金作在国际货币系统中的官方定位在近几十年里首次得到提升。

全球的银行们现在会重新审视他们所持有的黄金,在特定情况下,这是0%风险的资产。

央行不断买买买


自2010年,全球央行就从黄金的净卖家转变成净买家,到目前为止,央行仍然是黄金的主要买家。

世界黄金协会(World Gold Council)报告称,在2018年,全球央行购买了651吨黄金,同比增加75%。这是自1971年以来,央行黄金最大规模购买黄金。

其中,俄罗斯央行黄金购买最为激进,已经是全球第五大黄金持有国。与此同时,俄罗斯还在不断减持美元资产,减小对美元的风险敞口,避免过多受到美国金融环境的影响。另外,伊朗、委内瑞拉和土耳其等出于同样的原因,也在加速购入黄金。

非美货币国家需要更多的黄金

美元目前占全球结算份额约为70%,是当之无愧的世界法币。但是问题在于,美联储并不愿意承担全球央行的责任。在2018年,美联储加息4次,新兴市场国家如土耳其、巴西和南非等货币大幅贬值,经济受到很大的创伤。

不仅如此,美国还会通过美元限制其他国家的经济活动,以达到政治目的,这种行径增加了使用美元的风险,黄金顺理成章的成了最可靠的国际支付媒介。伊朗、土耳其和委内瑞拉的先例在前,美元的风险并非远不可及,其他国家央行对黄金的需求自然而然增加。

据媒体估计,重新定向的石油资金最终将达到6000-8000亿美元。其中大部分将流入黄金市场,而黄金市场本身仅为1700亿美元。

美联储神助攻

2008年金融危机,美联储“放水”3.7万亿美元!随后,美联储还降息至0%,并维持零利率长达6年。

在2015年,美联储开启货币政策正常化,利率从0%上升至2.5%,与此同时缩表5000亿美元,大约占资产负债表扩张顶峰的11%。随之而来的是股市大跌,标普500指数在2018年最后三个月大跌19%,直接导致美联储货币政策发生转变。

美联储6月议息会议结束,暗示未来可能会降息。而且缩表进度也明显放缓,数据显示,美联储每月缩表规模为300亿美元,如此速度,预计需要10年才能达到金融危机前的资产负债表水平。由此可见,在2008年提出了暂时的、紧急措施并不是暂时的。美联储入了“量化宽松”的历史巨坑。

黄金多头认为,美国政府和美联储永远也回不到正常的赤字水平和正常的利率水平了。也就是说,紧缩的货币政策时代一去不复还了,下一步还是会回到0%利率或者负利率,这将大大利好金价。

美联储无法加息和继续激进紧缩的困境,成为金价步步高升的垫脚石。

金矿业的收购狂潮

2019年是金矿业大并购的一年。全球头部金矿企业正在前所未有进行并购活动。

4月18日,纽蒙特矿业(Newmont Mining)完成了100亿美元对黄金公司(Goldcorp)的收购。

1月1日,巴里克黄金(Barrick Gold)60亿美元收购了兰德黄金资源公司(Randgold Resources)。

这些大金矿企业之间的并购说明,金矿企业认为黄金和黄金股现在很便宜,长期投资价值凸显。

美国总统特朗普总是在有意无意的支持黄金走强

时任美国总统曾公开表示,黄金作为一种珍贵商品的遗产,已经超越成为一种可行的货币和公认的通用货币标准。世界各国央行都将黄金作为储备资产。

同时,他还是自美联储1913年成立以来,最迫切想影响美联储政策的总统,他可以任命美联储理事7个成员中的5个。

黄金与区块链技术结合

Sprott CEO Peter Grosskopf 最近表示,黄金支持的虚拟货币是金市近几十年来发生的最重要的事件。

Sprott 已经发行了黄金支持的虚拟货币。当自然资源行业的领导者Sprott大举进军黄金支持的加密领域时,这是事件走向的决定性标志。

黄金支持的虚拟货币结合了黄金和密码的最佳属性。预计没有任何两种资产类别具有如此多的协同效应。换句话说,整体的价值远远超过部分的总和。

以黄金为基础的区块链技术,将使以黄金为货币变得更加方便。现在任何拥有手机的人,都可以用以前不可能的方式使用黄金。

以上就是黄金多头眼中促使金价在2019年大幅走强的大部分理由。

相关阅读

花旗:美联储会议后,金价的合理目标位为1500美元/盎司

6月21日 | 张金亮

美股异动 | 受美联储及地缘政治冲突刺激 盘初黄金股拉涨近3%

6月20日 | 朱姝琳

广发海外:联储降息“箭在弦上”,港股短期上涨概率较高

6月20日 | 广发香港

招商证券简评美联储6月议息会议:内部分歧加大,降息声音增加

6月20日 | 招商证券