【主编观市】
港股上周继续探底，恒指跌破了28000点，外围风险是关键因素。展望本周，智通财经APP认为，看好周初的行情，因为周末消息面偏好，北京时间25日凌晨，富时罗素(FTSE Russell)在其官网宣布，将A股纳入其全球指数。富时罗素公布了其全球股票指数系列2019年6月的季度变动，其中包括了纳入其全球股票指数系列的A股名单，这次变动将于2019年6月21日收盘后正式生效。同时，明晟公司(MSCI)宣布将指数里的中国大盘A股纳入因子从5%提高至10%在本周28日开始生效。另外，英国首相特雷莎·梅在与“1922委员会”主席布雷迪会面后宣布，将于6月7日辞去党首职位，英镑出现强劲反弹。后半周走势主要观察各种数据情况，如美国第一季度实际GDP修正值、美国4月个人消费支出物价指数以及中国5月官方制造业PMI。美联储副主席克拉里达将在周四发表讲话，观察是否释放降息信号。本周如果出现反弹，要看恒指在27600点附近能否带量突破，如量能不能放大到千亿以上，那么反弹的力度也会比较有限。
【本周金股】
美团点评-W(03690)
上周四盘后美团点评公布了今年一季度业绩数据，1Q19GTV同比增长 27.9%，营收同比增长70.1%，整体变现率为13.9%，同比增加了3.4个百分点。1Q19经调整后单季度亏损10.39亿，同比环比均有明显收窄，一季度各项经营指标全面好于预期。
业绩公告当晚美团管理层组织了业绩电话会，结合季度业绩显示，美团在核心业务保持稳定的情况下，新业务亏损开始收窄;市场份额继续增加，经营效率提升，变现能力增强。受此影响股价次日大幅上涨，目前股价再次回到今年2月份位置，在业绩利好与券商齐推之下，预计股价有望有效突破年初60港元的顶部位置，建议积极关注。
【产业观察】
近日，大盘持续向下，市场风格也偏向谨慎。此情形下，港股市场多数防御板块明显有资金进入的迹象，像乳制品和啤酒等饮料板块走势仍保持高位。目前来看，该行业基本面在持续向好，这种防御型的品种板块个股更容易得到避险资金的青睐。
乳制品方面，业绩长期保持持续稳增长。中国整体乳制品2018年销售同比增长10.6%，线上同比上涨24.1%，线下同比增多8.6%。今年一季度乳制品产量同比增长6.1%，继续维持稳健增长态势。最新4月淘宝数据显示，乳制品月销量884.35万件、均价55.73元，同比增长23.67%、10.11%，销售额增长36.18%至4.92亿，量价齐升态势明显。
其中，蒙牛(02319)销量同比增幅42.43%，均价涨幅4.41%。作为中国乳制品龙头，蒙牛2018年净利润增长48.7%至30.43亿元，业绩表现强劲，为行业首选。另外，可关注十倍长牛股维他奶国际(00345)。
啤酒方面，去年以来啤酒业绩保持稳定的增长，2018年啤酒行业收入增长7.08%，其中价格提升约7%。今年一季度受益餐饮增速回升及春节气温偏暖，啤酒行业产量增长3%， 1-2月春节旺季增速达到4.2%，随着夏天旺季的来临，青岛啤酒销量更是有望加速。
啤酒行业作为一个成熟的大消费行业行业，其行业发展趋势就是低端啤酒萎缩、中高端啤酒迅速增长，市场份额有望进一步集中在龙头企业中。其中，青岛啤酒(00168)、华润啤酒(00291)是国内啤酒行业龙头，值得长期关注。
【数据看盘】
港交所公布数据显示，截至上周五，恒生期指(五月)未平仓合约总数为110026张，未平仓净数22213张，到期日5月30日。
从恒生指数牛熊街货分布情况看，27354指数位置，上方熊证远离，下方牛证密集接近，恒生指数本周存在继续“杀牛”的意愿(跌)，主动性做多意愿不强。内地A股也出现调整，港股受贸易消息影响较大，恒生指数波动性大，投资者需谨慎。
【主编感言】
近期市场波动依然较大，避险需求压抑做多情绪，目前来看，这一趋势还没有发生根本性的转变，但是也可以看到，单边调整的趋势在逐渐弱化，主要也是因为经过连续调整，估值水平已经大幅降低到了安全边际较高的水平。本刊以为，情绪是短期行情最主要的因素，其他方面并未发生明显的改变。不应过于悲观。
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