【主编观市】
上周港股走势继续保持强势上攻。尽管欧洲央行按兵不动，但上周在允许保险资金投资港股的利好刺激下，恒指放量突破24000点大关。展望本周，影响最大的因素依然是美联储加息方面， 上周五，FOMC票委罗森格伦发表鹰派讲话，导致美股三大指数出现大幅下跌，这对本周港股会造成压力。
本周很关键的是关注美国议息前的重磅数据，北京时间15日晚间，美国将公布8月零售销售月率、8月PPI月率和年率以及8月工业产业月率，数据好坏将关系影响到本月是否加息。另外英国周四的议息会议及中国的一些重磅数据也是不容忽视的因素。
总体而言，恒指目前处于相对高位，美联储加息是最大不利因素，但中国内地增量资金依然比较强劲，小心周初的调整，23500点是重要支撑，不破则有望继续保持上升通道，跌破则要考验23000点的支撑。
【热门个股】
1、【国泰君安国际(01788)】中国保监会9月8日发布《关于保险资金参与沪港通试点的监管口径》，这也标志着保险资金可参与沪港通试点业务。
消息直接刺激港股成交量的放大，各路大行对港股中期趋势比较乐观。随着成交量放大，券商股预计将会继续强势。
国泰君安国际每日平均成交额及市场占有率目前已有大幅回升，新开户数目以及活跃账户数目激增。预计未来深港通的开通，将再为国泰君安营收增长提供新的机会。
恒指持续走强，成交量稳步放大,证券行业有望持续受益市场向好。除港交所外，中资券商更值得看高一线。
2、【洛阳玻璃(01108)】9月8日公司公告透露，目前公司正在筹划有关资产重组的重大事项。
公司A股从9月8日起停牌，H股正常交易。洛阳玻璃H股上周受到市场资金的疯狂追捧，日内涨幅最高达41%，但上周五有所回调。
该股AH价差巨大，根据成交席位追踪，内地A股资金通过港股通渠道对洛阳玻璃H股进行巨量买入，后期值得继续重点关注。
【个股地雷】
【联旺集团(08217)】该股上市后聚焦香港本地明星效应，股价最高一度涨到19.00港元，市值超过200亿港元，市盈率超过2000倍。
香港本地庄家自娱自乐，股权高度集中，每日成交单数寥寥，成交金额仅数十万港币。参与该股风险巨大，坚决回避。
【数据看盘】
中保监8日正式允许内地保险资金参与沪港通，意味届时大量内险资金可南下扫货，但目前未透露有关细则及推行时间表。消息刺激港股上周大涨。内地资金通过沪港通渠道连续26个交易日净流入。
港交所公布数据显示,截至上周五，恒生期指(九月)未平仓合约总数为138778张;未平仓净数44889张。
从恒生指数牛熊街货分布情况，恒生指数在24100点位置上方熊证密集，恒生指数应该走高扫货熊证。
本周恒生指数随美股调整幅度不会太大，中期趋势继续看好。
【新股扫描】
本周招股
邮储银行(01658)
据媒体报道，邮储银行将于9月14至20日公开招股，招股价介乎每股4.68至5.18港元，计划发行约122亿股H股，集资规模介乎570亿至631亿港元，预期9月28日正式主板挂牌。
邮储银行是目前国内唯一没有上市的大型商业银行，也是全国覆盖面最广的金融机构。资产总额在全国商业银行中排名第五，全球排名第22位。招股价分别对应邮储银行今年市净率的0.94至1.02倍，高于目前内地银行平均的0.7至0.8倍。虽然市净率高于同业，但该行2015至2018年的盈利复合年均增长率可达14.4%，远高于行业平均水平。其次，邮储银行截至6月底的不良贷款率较一季度再降0.03个百分点至0.78%，走势与其他国有银行的持续上升不同，在资产管理方面优势明显。不过，该行获邮政集团高额储蓄代理费，在日后收入增长减慢时，或会影响盈利能力。加上此前有多个内地金融股上市破发的前例，集资额庞大的邮储银行或难言乐观。
雅各臣科研制药(02633)
将于9月13日招股结束，招股价区间为1.28至1.72港元，香港公开发售4375万股，集资规模5.6至7.5亿港元，每手2000股，入场费3474.66港元，预期9月21日主板挂牌。
雅各臣科研制药是从事非专利药及中成药研发、生产、市场推广及销售的企业，在香港拥有多个知名和历史悠久的品牌，如保济丸、唐太宗活络油等。公司也是香港最大的非专利药公司，自2012年起就在香港非专利药市场的占有率超过30%。公司近乎覆盖香港所有医院管理局辖下医院及诊所、卫生署辖下诊所及健康中心、私营医院及注册药房以及逾1000名私人执业医生、逾900间零售店(包括药店、连锁店及便利店)及贸易公司。鉴于公司在非专利药的市场份额比重大、行业知识深厚、销售及品牌管理实力雄厚，公司一直是众多知名跨国公司的医药及生物技术产品的分销商，不断拓宽公司的产品组合。需要注意的是，医管局作为单一客户，具有收入过于集中风险。
本周上市
澳至尊(02031)
发行价每股0.55港元，交易单位每手5000股，周一(9月12日)主板上市。
由明星夫妇张晋和蔡少芬担任品牌代言人的澳至尊是香港健康及个人护理产品零售商，早前因国际配售不足而暂缓上市，此次卷土重来干脆不进行国际配售，所有新股1.875亿股全部在香港公开发售，不过未获足额认购。由于全部是公开发售，投资者几乎全部是散户，可能以短线操作居多，进而可能会导致股价大幅波动，投资者需注意风险。
此外，该公司净利润连续两个财年下滑，显示经营上面临压力。加上公司业务在很大程度上倚赖主要供应商，因而有客户过于单一的风险。
易纬集团(03893)
发行价每股0.15港元，交易单位每手2万股，周一(9月12日)主板上市。
易纬集团是香港最大的高端零售室内设计公司，在香港的市场占有率为0.22%。客户主要是在全球范围内开设零售店的国际高端消费品和时尚品厂商，如格拉夫珠宝、尚美、兰蔻等。近三年净利润保持稳定增长，复合年增长率为15.1%。公司历史市盈率介于11至17倍，与同业相比比较有吸引力。集资规模偏小，上市时市值约2.4亿至3.6亿港元，算是当前市场喜欢爆炒的“微型股”，从公开发售超购1694倍、暗盘大涨32%可见一斑。不过，由于该公司75%股权集中在单一股东，股权分布较为集中，股价容易大幅波动。加上前五大客户贡献的收入占比近九成，同样有客户过于集中的风险。
【产业观察】
8月是重卡传统“销售淡季”，但今年8月国内重卡市场共销售各类车辆4.95万辆，比去年同期的3.42万辆大幅增长45%，也创下了年内最大月度增幅。
交通部和公安部8月18日发布的《整治公路货车违法超限超载行为专项行动方案》预计后续也将对市场产生正面刺激。
农机方面，2016年的补贴总额约230亿元人民币，较2015年的220亿元人民币小幅上升，平均覆盖总价格的约30%，利好农机销售。
一方面是在经济转型的背景下，物流行业超常规发展带来个别细分行业的需求增加;另一方面是“一带一路”和PPP项目的快速落地启动了相关行业;此外，环保等政策方面的影响潜移默化，对相关公司的利润增长有极其正面的推动作用。
目前，中联重科(01157)工程机械业务风险释放、过剩产能基本出清;中国重汽(03808)上半年销售同比增长7.5%，净利润增长1.8%，预计重卡下半年的销量及盈利增速有望显著改善，推动盈利继续向好;第一拖拉机(00038)上半年净利润增长6.04%。
上述企业作为所在领域的国内装备制造业龙头，后市值得长线关注。
【海外来风】
累计上周，道指跌2.2%，标普500指数与纳指分别跌2.39%和2.26%。三项指数录得数月来最大按周跌幅。
较早时，波士顿联储银行总裁罗森格伦认为，现时是加息的合适时机。同时，有”新债王”称号的冈拉克预测，今年底前美国10年债券收益率突破2厘，对股市带来重大打击。
有交易商表示，市场已经预期联储局最快12月加息，但最新消息显示9月加息仍是可能的，因此资金流出债券，推动债券收益率飊升，美国10年期债券收益率创下6月英国脱欧公投以来最高，德国10年期债券收益率，是自7月以来最首度重返正值。股息消息掀动全球股市重创。
前一天急升逾4%的纽约油价，上周五回落3.7%，加上北韩进行核试，地缘冲突升温，同样牵动股市跌势加剧。
JonesTrading Institutional Services全球策略师Yousef Abbasi指出，投资者重整组合，以反映9月加息的可能性升温，是大市急挫主因。
Hartford Funds Investment Consulting Group主管Thomas Siomades表示，当大市挨近纪录高位，接连出现的坏消息便成为借势沽货的理由，引发市况急挫。
BTIG首席技术分析员Katie Stockton认为，标普500指数的支持位是在2135点，再下一个支持点是2057点，也是指数的200天移动平均线。
【主编感言】
正如上周决策参考所说，港股市场走势强劲。智通财经上周推荐的个股IGG(00799)、银泰商业(01833)也有超越市场的表现。
原本香港市场受到外围尤其是美国的影响较大，但是从近期的观察，内地资金的持续流入逐渐对大市有了更强的影响力。这也是内地资金争夺香港市场定价权的一个表现，包括近期沸沸扬扬的香港新股发行制度的变更，将会给香港市场更多的A股特征，同时也会给香港市场带来更充裕的流动性，改变港股长期低估的现状。
这将是香港市场的长期趋势，也是其未来所在。
