本文来自微信公众号“互联网与娱乐怪盗团”。原标题为“《创造营2019》开播成绩低于去年《创造101》;芒果活跃度持续上升——2019年4月视频行业专题研究”。本文观点不代表智通财经观点。
行业动态
4月视频网站数据相对平稳。2019年4月各视频平台的MAU环比略有下滑，主要是因为3月重磅剧集《都挺好》播完以后缺乏重量级剧集接棒。从DAU/MAU反映的活跃度来看，腾讯视频和爱奇艺（IQ.US）4月数据比较平稳，优酷逐步下滑，芒果TV的上升势头显著。腾讯偶像养成综艺《创造营2019》在4月6日开播，4月播放量达到11亿，带动4月DAU均值环比上升了2.1%。
腾讯视频《创造营2019》首播后4周播放量不及2018年的《创造101》。我们认为由于今年偶像男团扎堆播出，赛制比较雷同，选手也有分流，造成了部分观众审美疲劳，偶二代似乎都面临难以超越一代综艺的困境。
4月在线视频用户使用时长环比有所上升，长期增长态势不变。根据我们的监测，4月在线视频应用时长占比为21%，环比3月小幅上升。4月在线视频的人均使用时长达到678分钟（平均每天约23分钟），环比上升约7%，仍然是除社交以外的最大流量入口。
独家内容成为视频网站PK的重要利器。4月热播的剧集中《封神演义》、《青春斗》、《天空中最亮的星》、《都挺好》均为多平台播出，爱奇艺的独家网剧《新白娘子传奇》、腾讯视频的独家网剧《倚天屠龙记》均成为了自己平台上重要的流量担当。优酷由于独家网剧更新速度过慢而且缺乏重量内容，近期无论是MAU还是DAU都逐步出现颓势。
芒果TV内容矩阵极为丰富，自制综艺爆款叠出。优质综艺对芒果TV的流量拉动效应显著，4月自制综艺播放成绩出色，新上线的《密室大逃脱》和《少年可期》表现均不俗，《妻子的浪漫旅行2》延续前期热度，对湖南卫视的节目依赖程度逐步降低。独家网剧同样表现不俗，独播剧《我的波塞冬》4月首播便获得不俗的成绩，播放量达9.5亿。
投资建议
看好视频行业2019年的持续增长，建议关注视频行业龙头公司爱奇艺以及活跃度上升显著的芒果超媒（300413.SZ）。
风险提示
相关数据通过自有技术监测获得，力求准确客观，不排除与官方数据稍有出入；视频内容波动对流量影响的风险；政策监管风险。
视频网站概览——4月数据相对平稳
2019年4月各视频平台的MAU环比略有下滑，主要是因为3月重磅剧集《都挺好》播完以后缺乏重量级剧集接棒。同比来看，爱奇艺、腾讯视频和优酷4月MAU都稳定增长，增幅在3%-5.5%的区间，芒果TV同比增长约60%。从DAU来看，爱奇艺由于重磅综艺《青春有你》在4月6日播完总决赛，4月DAU均值环比下滑了3.3%，同比增长了5.5%。腾讯偶像养成综艺《创造营2019》在4月6日开播，4月播放量达到11亿，带动4月DAU均值环比上升了2.1%。优酷缺乏爆款节目，4月DAU环比和同比均出现下滑。芒果TV由于综艺节目丰富，4月DAU仍保持上升趋势，环比增长1%。
活跃度来看，芒果TV上升态势显著。从DAU/MAU反映的活跃度来看，腾讯视频和爱奇艺保持平稳，优酷则已慢慢掉队，芒果TV上升趋势显著。
各视频网站会员数持续增长。2019Q1，腾讯视频订阅会员达到8900万，爱奇艺则高达9680万，接近1亿大关，芒果TV的付费会员也突破了1331万。我们预计会员数持续增长仍然是未来2年的主基调。
4月视频时长环比有所上升
2019年4月用户花费在在线视频APP上的时间，占到了总体应用使用时长的21.3%，3月该指标为21.0%。4月在线视频月人均使用时长达到678分钟（平均每天约23分钟），环比3月上升约7%，仍然是除社交以外的最大流量入口，而且使用时长远高于短视频。
爱奇艺头部内容分析
独播剧表现出色。爱奇艺与中文在线联合出品的古装神话剧《新白娘子传奇》于4月3号在爱奇艺独家播出，跃居播放量和观看人数的排行榜第一名。《都挺好》保持了很高的热度，播放量仍高居第二。
综艺《青春有你》由于4月6日播完总决赛，以整个4月为单位计算的热度有所下滑，观看人次排名第十，播放量未能进入前十。
腾讯视频头部内容分析
《夜空中最亮的星》（非独播剧）播放量达到26.8亿，排名第一，独播网剧《倚天屠龙记》播放量24亿，排名第二，《封神演义》（非独家剧）播放量达到29.2亿，排名第三。4月6日上线的偶像养成综艺《创造营2019》播放量达到11亿次，排名第七。
《创造营2019》首播后4周播放量不及2018年《创造101》。我们认为由于今年偶像男团扎堆播出，赛制比较雷同，选手也有分流，造成了观众部分审美疲劳，偶二代似乎都面临难以超越一代综艺的困境。
优酷头部内容分析
播放量排名靠前的为非独家内容，近期独家内容排名有所下滑。古装神话剧《封神演义》于 4月 8 号在各大平台播出，跃居优酷平台的播放量和观看人数排行榜第一名。排行榜前十中，独家内容由于近期没有上线，表现略有下滑，优酷的独家网剧《乡村爱情11》4月份播放量排名第七，《东宫》（唐德影视参与出品）播放量排名第八。
芒果TV自制网综爆款叠出
自制网综迅速崛起，独家网剧同样表现不俗。剧集类中，黄子韬主演的《夜空中最闪亮的星》4月表现抢眼，播放量跃居第一，突破10亿。芒果TV、颖立传媒和紫年影视联合出品的独播剧《我的波塞冬》4月首播便获得不俗的成绩，播放量达9.5亿，排名第二。综艺类中，芒果TV多款自制综艺表现出色，其中杨幂领衔的实景解密体验秀《密室大逃脱》3月份底上线，单月取得了6.8亿次的播放成绩。《妻子的旅行第二季》热度不减，播放量达6.8亿次，环比上升显著。《少年可期》同样获得了不错的反响，播放量并列第一。湖南卫视出品的综艺中《变形计第十七季》、《快乐大本营2019》3月份的播放量均达到了3.5亿次以上。
投资建议
我们认为2019年视频行业值得重点关注，尤其是在互联网整体亮点平平的情况下成为有极大看点的细分赛道，此外明星片酬降低可能使得视频网站的内容成本压力在2019年得到缓解。建议关注视频行业龙头公司爱奇艺以及活跃度上升显著的芒果超媒（300413.SZ）。
