智通财经APP获悉，小摩发表报告首予药明康德(02359)“增持”评级，目标价115元，该行认为公司已转型成为内地其中一家最大型的药物研发外判商，逾1.4万名科研员工，预期2020/21财年税后盈利增长逾32%。该行并强调公司在行内有领先地位，而其端到端服务亦覆盖整个药物开发价值链，估值比同业可享溢价。
据悉，该行指出公司在主要经营范畴上有较强的增长，因内地政府积极推广本地生物科技行业，加上外判研发需求提升，均带动公司在临床前及临床研究等的增长。为扩张服务网络及能力，公司已投资52家聚焦开发首创性新药的公司，包括在美国纳指上市的Unity Biotechnology及华领医药(02552) ，相信公司具科学专长可判断企业是否有好的前景，配合其经验可助这些初创成功并为其核心业务带来协同效应。
