智通财经APP获悉,野村发表研究报告称,碧桂园(02007)去年核心纯利同比上升38%,符合该行预期,但全年派息为每股0.4884元人民币,派息率31%,比2017年的35%低,料或惹投资者关注。该行予碧桂园“买入”评级,目标价为13.7港元。
报告称,碧桂园毛利率由2017年的25.9%升至2018年的27%,高于野村估计的26%,但高毛利率被少数股东权益升近4.2倍和销售及管理开支增加69%所抵销。集团净负债率亦由2017年的56.9%改善至2018年的49.6%。野村予碧桂园的目标价为13.7港元,较其资产净值折让50%。