IPO发布会实录︱滨江服务(03316):物管费有提升空间,将增加第三方比例

47628 2月28日
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陈嘉林 智通财经研究员

2月28日,滨江服务(03316)在香港召开IPO发布会,总裁朱立东对智通财经APP表示,目前房地产市场是有波动,但不同城市表现有所不同,房地产企业也出现分化现象。作为为滨江集团和滨江服务主战场的杭州,房地产市场的波动非常小,而滨江集团目前的发展情况则强于市场,在需求超过供给的情况下,楼盘都需要摇号。未来,房地产市场波动是个常态,但仍然看好房地产市场,对滨江集团的发展充满信心,而滨江服务有72%的收入来自滨江集团,也对未来充满信心。

据智通财经APP了解,滨江服务的招股时间为2月28日起至3月8日,按每股5.4港元至7港元元发售6670万股,10%作香港发售,90%作国际配售,集资介乎3.6亿港元至4.67亿港元。另有15%超额配股权。一手500股,入场费3535.27港元。

按中间价每股6.2港元计算,滨江服务的集资净额约3.39亿港元,约35%作收购;约25%作开发管理服务系统;约20%作投资资产管理平台;约10%设立合营公司或平台及扩张现有合作平台;约10%作营运资金及一般企业用途。

另外,滨江服务引入3名基石投资者,其中绿城服务(02869)及杭州东业各认购987万股股份,而天堂硅谷资产管理认购3000万元人民币的股份。

滨江服务股份将于3月15日主板挂牌。中信里昂证券为独家保荐人。

滨江服务预期,截至2018年12月底止溢利不少于7020万元人民币。

以下是智通财经APP整理的滨江服务IPO发布会问答实录:

问:过去几年业绩增长主要以来滨江集团,如今房企增速放慢,公司如何保持营收的快速增长?

答:目前房地产市场是有波动,但不同城市表现有所不同,房地产企业也出现分化现象。作为为滨江集团和滨江服务主战场的杭州,房地产市场的波动非常小,而滨江集团目前的发展情况则强于市场,在需求超过供给的情况下,楼盘都需要摇号。未来,房地产市场波动是个常态,但仍然看好房地产市场,对滨江集团的发展充满信心,而滨江服务有72%的收入来自滨江集团,也对未来充满信心。

问:从行业发展趋势来看,目前物业行业未来发展之道主要基于物业平台,打造“1+N”多元布局,公司未来是否会加大对于业主增值服务方面的布局?

答:集团也在摸索多元化布局,集团也尝试过送水、卖米、开洗衣房、洗车,甚至是卖马桶盖,但真正能持续发展下去的还是要跟业主的生活紧密相连的业务,例如集团推出的家装、软装、家政、健身私教服务。

问:物业管理企业在去年迎来了上市热潮,而公司为什么是选择在今年上市?

答:这是滨江服务自身发展过程中的诉求。一家企业如果要发展,插上资本的翅膀,就是一个助推器,不仅能增强企业的实力,还能进一步规范企业管理,提升品牌形象。这也是滨江服务上市的初衷。

问:集团有超过70%的营收来自滨江集团,会不会降低对滨江集团的依赖?

答:截至2018年8月31日,滨江服务有约72%的收入来自滨江集团,约27%的后入来自第三方。从趋势来看,在未来相当一段时间内,滨江服务收入的主要来源仍是滨江集团,但第三方物业开发商的占比仍会继续提升。

问:基石投资者有引入同业绿城服务,有没有潜在的合作可能?

答:滨江集团此次上市引入绿城服务(02869)、杭州东业控股以及天堂硅谷资管三家公司做为基石投资者,虽然他们看好滨江服务的发展,但目前暂未有具体合作意向。

问:未来有没有进一步提价的空间?

答:滨江服务从2015年至2018年8月底期间,已经提价了16次,想继续提价不容易,但内地近年提倡“追求美好生活”,业主愈发重视生活质量及家居安全,会愿意付更高的物业管理费换取物有所值的服务,因此相信旗下收费较低的项目未来有加价空间。

问:集团引入上市前投资者杨贤彪,以约381万元认购上市后约0.75%股权,不设禁售期,认购价每股1.91元,按招股价中间价6.2港元折让近70%,会不会在集团上市时就进行抛售?

答:这主要是集团做红筹划的需要才引入的,对方对集团也是十分了解的,作为长期投资,预计不会因为上市即抛售。

问:作为劳动密集型产业,滨江服务的人工成本亦占到公司成本开支的绝大部分,截至2018年8月31日止,人工成本占到总成本86.9%,有什么措施去降低人工成本?

答:员工成本是集团销售成本的最大组成部分,占比达86.9%,而公司对此问题也相当重视。此次上市,集团有25%集资额用于开发集团的管理服务系统,相信可藉此降本增效,提升公司精细化管理,控制成本。


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