智通财经APP获悉，富瑞将中芯国际(00981)的目标价由7.9港元降至7.5港元，评级仍维持“持有”。
富瑞称，从中芯国际管理层在分折员会议上得悉，公布的14nm晶圆大量生产及10nm研发一如预期，估计第一季度的中芯国际毛利率将有所反弹，但只是暂时的。经营开支加速，预计会对其利润构成重大影响。虽然管理层对第二季度半导体市场仍持正面看法，但是富瑞预期中芯国际EBITDA毛利率维持在34%。
富瑞称，削减中芯国际目标价，同时分别削减其2019和2020年的收入预测10%、15%，BITDA毛利率相应调低至33.4%、34.5%，预期纯利仍从政策补贴和税务优惠中得益。
截至发稿，中芯国际(00981)升0.37%，报8.060港元。
行情来源：老虎证券
