瑞银:现价未反映公司多项优势 升领展(00823)目标价至98.1港元

16976 2月18日
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刘大洋

智通财经APP获悉,瑞银发表报告表示,重申对领展(00823)的“买入”评级,现价仍未反映公司资产收益率上行、持续回购及在宏观经济不景环境下具防守性等优势;此外近期美国10年债券收益率走低,同样对公司有利。该行上调领展今年至2021年每基金单位分派(DPU)预测1至4%,目标价相应由81.16港元上调至98.1港元。

该行表示,领展去年11月宣布以25.6亿元人民币收购北京“京通罗斯福广场”,基于该商场目前月度租金收益为1030万元人民币,即物业毛收益率为4.8%。然而在未来两年内将有一半租务到期,该物业具备地理位置优势,未来租金有上调的可能性

瑞银又称,去年12月领展决定以120亿元出售香港12个商业物业(包括商场和停车场),作价相当于毛收益率的3.9%和纯收益率的2.9%,与此前几轮物业出售时水平相当。本次出售可获收益28亿港元,除去收购北京京通罗斯福广场的费用后,预计可以余下90亿港元用于股份回购及弥补出售香港物业后造成的DPU损失。

截至发稿,领展(00823)升0.81%,报87.30港元。

行情来源:老虎证券

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