瑞银：四季度中标价回升维持金风科技(02208)“买入”评级

智通财经APP获悉，瑞银发表报告表示，上调金风科技(02208)目标价，由10.7港元升至12港元，按现金流折现率作估值，相当于预测2020年市盈率的12倍，维持对其“买入”评级，认为集团股价年初至今虽然已上升27%，但其8.8倍的预测市盈率，仍然低于历史平均水平的12倍。

此外，由于金风科技去年第四季度的中标价回升，带来风力发电机组销售毛利率预测提高，该行决定上调对集团2020年的纯利预测11%，而2021年往后的纯利预测更上调超过20%，主要因为对电网平价后的安装量和市场整合看法更正面。

瑞银表示，随着电网接近平价，行业结构有所改善，预计今明两年风电总装机容量将增加至25吉瓦以上，并且预计往后增长仍将保持强劲。该行估计，金风科技的风力发电机组毛利率将在今年见底，而市场整合将会加速，未来竞争将更集中在技术和服务上。预期集团明年的纯利增长将达23%，往后也将继续保持高单位数增长。