【主编观市】
港股上周再度出现调整，美联储加息不够鸽派，再加上美股大跌，恒指跌破了26000点。展望本周，消息面可谓好坏参半，可以算利好的，主要是中央经济工作会议，对股市涉及很多，重视程度史无前例了。不过不利的方面也比较明显，全球多个地区，包括美国、中国香港、英国、澳大利亚等将因圣诞节假期休市，欧美市场本周总交易时间将缩短，市场交投料清淡，预计恒指方面也是无心恋战。另外美国政府再度出现关门现象，这对美股而言会持续造成压力。美国总统特朗普会做出何种动作需要关注。同时对于英国脱欧、国际贸易局势需要引起警惕;其它就是原油市场有关供给和需求变化的消息，及中国11月规模以上工业企业利润年率的情况。市场进入2018年最后一周，机构预计会进行仓位调整，而最后一两天做市值的需求或许会推高恒指。市场的机会预计在5G及基建、游戏等政策预期方面。
【本周金股】
【中国铁建(01186)】
中央经济工作会议于12月21日落下帷幕，会上领导人表示宏观政策要强化逆周期调节剂，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，同时表示要较大幅度增加地方政府专项债券规模。专项债投入的方向预计将投入到有直接经济效益的地方，比如铁路、公路、公共事业等方向，政策助力有望刺激基建固投反弹，基建央企订单回暖有望延续，在当前不确定的市场环境中基建板块投资的确定性逐渐变得明朗。
中国铁建是全世界最大的铁路工程企业，综合竞争实力强，今年首九个月的盈利同比增长20.1%，为同业中最高。技术走势上，股价自今年7月份以来一直处于上行通道之中，公司受益于政策对基建的助力，在政策利好背景下预计升势能够持续。
【产业观察】
中央经济工作会议指出，积极的财政政策要加力提效。历史规律显示，经济下行压力期，宏观财政政策积极，基建行情趋势向上具有超额收益。
11月基建投资(不含电热气水)3.7%，环比持平，全口径基建投资增速-0.58%，较上月回升0.28 个百分点，但仍连续4个月负增。但从10月起，基建刺激效果逐渐开始显现，预计2018Q4季度基建投资筑底回升，2019年2-3季度单月增速或超过10%以上，趋势延续本身就是利好的不断累积。再加上今年年底至明年年初，密集催化或不断：两会、交通和铁路下年投资计划、减税预期、雄安和长三角区域政策、PPP条例、一带一路大会等。看好明年基建补短板带来的确定性投资机会，重点关注高铁轨交、工程机械、能源设备等个股。
轨交方面，1-11月全国铁路固定资产投资累计完成7072.98亿元，同比增长0.8%。近日，铁总启动了时速160公里动力集中电动车组的招标，共采购该新型动车组46列。2019年-2020年，这一类型的采购量在100-150列左右。有机构预计2018年全国铁路固定投资有望重回8000亿，而2019年高铁开工项目多达35 个，总投资额将超过14000亿元，建议关注相关标的中国铁建(01186)和中国中车(01766)。
工程机械方面，11月挖机销量15877台，同比增速15%，符合市场预期。预计12月份挖机销量仍保持10%-15%的增速，2019 年Q1挖机销量保持乐观增长，建议关注增长确定性高的龙头公司中国龙工(03339)。
【数据看盘】
港交所公布数据显示，截至上周五，恒生期指(十二月)未平仓合约总数为82573张，未平仓净数34217张。到期日12月28日。未平仓合约比上周减少。
从恒生指数牛熊街货分布情况看，恒生指数在25753点位置上下500点牛熊皆少，市场开始显得淡静，西方圣诞节期间，港股成交稀疏，主要关注点还是在内地A股的变化。由于美股节假日期间交投不活跃，本周恒生指数随A股波动几率较大。
【主编感言】
本周市场只有两个半交易日，交易可能会相对清淡。但是在上周五的中央经济工作会议之后，市场和政策的博弈就越来越清晰，会议内容含金量很高。可以仔细研读对比，小编认为，会议其实已经指定了未来至少半年的重点板块——基建，尤其是铁路建设。另一个长期的重点就是高端制造业，5G、芯片等行业可能有短期炒作，但是很难有持续性，待行业周期到达大概率会出现十倍股。
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