智通财经APP获悉,瑞信发表报告称,熟料流入开始引发华东地区降价,华东地区如浙江的主要水泥生产商,最近开始每吨降价50元至60元人民币,相信主要由于邻近福建省的熟料流入所驱动。
该行表示,由于房地产和脱贫项目的需求放缓,预计将有更多熟料沿长江流域自西南地区流入。最近重庆的熟料价格每吨下跌100元人民币,认为低至每吨约30元至40元人民币的运费,亦将促进向华东地区的出货量。
瑞信认为,华东地区的需求下降并非只属季节性,而是属于结构性。预计明年华东地区水泥需求将同比下降3%,主因房地产建设活动放缓,水泥价格或随着供需动态恶化而进一步下跌。
该行预期,内地水泥价格至明年第三季将维持下行趋势,因此下调海螺水泥(00914)明年及2020年盈利预测分别8.7%及5.3%,至210亿元及180亿元人民币,集团股份目标价也由38港元降至35港元,评级维持“跑输大市”。