打新建议|五谷磨房(01837):本来自然,何需添加

59861 11月30日
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涛哥讲新股 智通财经专栏作家。香港新股深度研究分析员,本栏目专注于新股分析、图解新股、打新技能分享。

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6、整体毛利率非常高,而且比较稳定,基本都在70%以上,食材成本只占销售成本的70%,也就是说公司1块钱买来的食材,5块钱卖给了消费者,太踏马赚钱了。但是线下毛利高于线上毛利就真的有点看不懂了,招股书说售价是一样的。可能是线上打了很多广告,不过收入快速增长,这个广告效果还是很好的。7分

7、目前公司面临的主要问题是产能问题,现有的两个加工基地基本都超负荷运转了。公司拟用募集资金的60%在广州南沙新建年产能约20,000吨生产基地,是现有产能的1倍以上。同时,三年内增加约2,200个新直营专柜,专柜数量再提高50%以上。未来三年,公司收入或许可以再翻一倍,还是比较有料的。7.5分

8、其他数据也比较好看,现金流健康,存货周转越来越快,营收账款时间比较短。7分

9、2017年11月份,公司第三大股东向实际控制人夫妇转让了部分股份,转让价位1.155元/股,按照现在的汇率看的话是1.3港元/股。如果发行价下调到1.46元,基本就完美了。6.5分

总结:

2、市值有点大,没有基石投资人,保荐人不太靠谱;

(编辑:刘怀洋)

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