本文来自华尔街见闻，作者刘镔练。
传奇对冲基金投资人保罗·都铎·琼斯(Paul Tudor Jones)上周五表示，随着美联储继续其加息周期以抗击通胀，股市正面临清算。但他认为，在真正进入熊市前，市场还会重新测试前高。
在周五接受CNBC采访时，琼斯表示，当利率高得让人坐不住的时候，通常就会引发熊市。他认为，目前显然正在经历一个紧缩周期，但在某个时候，这一情况会停下来。
当面对股市是否会进入熊市的问题时，琼斯以1999-2000年的互联网泡沫和2008年金融危机为参照，他表示每次被问到会否进入熊市时，他就会回想起这两次股市的高峰期。而在2000年，当美联储停止加息时，市场又卷土重来，再度测试了前期的高点。
琼斯表示，在进入熊市之前，将有机会看到市场重新测试高点。他认为，紧缩周期的结束，会引来市场暂停，然后市场会兴奋，接下来就必须集中注意力了，因为一旦结束紧缩政策，就可能会反弹。
保罗·都铎·琼斯是美国的著名投资人、对冲基金经理和慈善家。1980年，他创立了自己的对冲基金都铎投资公司(Tudor Investment Corporation)。随后，他创立了都铎集团(Tudor Group)，该集团成为一家专门从事固定收益、货币、股票和大宗商品的对冲基金控股公司。
琼斯曾保持连续多年不曾亏损的纪录，曾创下连续五年高达三位数的回报率纪录，是美国家喻户晓的对冲基金经理。截至目前，《福布斯》杂志估计他的净资产为45亿美元，在福布斯富豪榜上排名全球第466位，也是收入最高的对冲基金经理之一。
自美联储9月底最近一次加息以来，股市波动加剧。加息后不久，美联储主席鲍威尔表示，目前的利率水平离中性(即对美国经济的增长既不宽松，也不限制)还有“很长一段路”。美联储预计将在12月再次加息，2019年再加息三次。
在过去一个月，美股经历了9年半牛市以来最糟糕的一段时间，当月股市市值蒸发近2万亿美元。
