我国关节手术量每年有30%增长,春立的增速会高于行业增长

87663 10月24日
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春立医疗1998年成立,2015年上市,主要经营关节类产品,包括脊柱类。和爱康在关节类国产排名前两位,未来会在脊柱方面加大投入。

Q&A:

Q:请赵总给大家讲一下最近招标情况。

A:骨科的市场销售招标不多,小的区域招标也不是太多,今年京津冀区域的招标项目,春立有中标,在国产方面的价格也是比较好的。

Q:有一个关于最近政策的问题,两票制对公司的影响;经销和直销的问题;关于关节价格问题,平均价格在过去2-3年下降多少,今年2-3年的趋势怎么看?

A:今年的两票制在甘肃、安徽部分实施了,效果对行业基本无影响;公司主要是经销为主,直销只有北京301等大医院,占比只有百分之几,比例不大;关节价格关于平均价格没法回答,同一种规格在不同区域,从我们公司来讲,一般价格在市场有明显下降,会推出新产品替代老产品,考虑到利润的问题。

Q:我想跟进下两票制的问题,您说的两个省只包括关节产品吗?

A:我们只是针对骨关节产品。

Q:您认为今后两年骨关节产品会全面铺开两票制吗?

A:我们认为不会。卫计委去年组织了一个“金融招标采购”会议,但是会议后续不是很成功,也没有跟进,所以全面推进两票制可能性不太大。

Q:1、关于营收问题,增速很高,有70%多,三季度公司的情况怎么样,展望下四季度的情况;2、采购成本比较高,和新的供应商谈判的怎么样,对毛利率的影响?

A:1、从趋势来看,整个的医药行业下半年营收都会比上半年要好,预计今年也是一样,比去年增加50%应该没有问题。2、今年成本上升,毛利率下降,与供应商公司已经进行谈判,但成本下降比例不是非常高。

Q:关于采购的问题,器械类采购有没有像药品类采购降价的政策很快出台?

A:卫计委组织过这件事,医疗器械短期内并不会很快推出新政策对产品降价。

Q:器械有没有降价要求?

A:器械与药品不一样,包含很多隐形成本,比如服务成本。我认为大比例的降价短期内并不会发生。

Q:1、最近两年,春立的应收账款和应收票据占比有30%,关于应收账款相关的收入怎么确认的?2、你们的产品在专利、授权方面,与国外有没有出入?

A:1、30%的比例在行业内算是正常的,具体的确认政策我并不清楚,可以稍后咨询下财务;2、我们的产品在专利授权上和国外的并不存在冲突之类的问题。

Q:关于产能问题,老工厂的产能利用率是多少,在老工厂旁边租的新工厂有没有运用,还有大兴工厂现在的建设情况。

A:产能利用率应该比较高,虽然还有改进的空间,但是并不是很大。新工厂已经投入使用,和老工厂共同提高30%的产能应该没有问题,如果管理上再改善的话,也可能会提高50%的产能。大兴的工厂预计明年7、 8月完工,年底能使用。

Q:赵总您的意思就是2018年主要还是老工厂提供产能,2019年靠新工厂,2020年的时候主要是大兴工厂吗?

A:是的。

Q:去年公司毛利率71%多,今年上半年毛利率63%,预计今年毛利率会达到什么水平呢?

A:这个不好估计,预计会在两者数据之间。

Q:1、关于行业格局问题,跨国公司在骨关节领域占比多少,国产比进口价格低多少?2、前面您提到和爱康的比例占有为30%-40%,春立具体占多少,爱康又占多少呢;3、威高是否有可能赶超爱康和春立呢?

A:1、a.市场产能方面,国内国外公司各占50%,数量上,国内公司占60%-70%,b.价格比要看具体产品,陶瓷类产品价格比国外低一点,但不太多,一般产品价格差别较大,国内价格是国外价格50%左右。2、今年的最终年报,我们和爱康差不多。3、威高在关节细分领域要想赶超爱康和春立,问题并不是在时间上,未来五年赶超可能性不是太大。

Q:H股不能全流通,公司准备怎么打算?

A:一种申请全流通,一种考虑加入A股。

Q:公司有没有确定哪种方式呢?

A:最终方式还没有确定。

Q:威高会不会很快追上来?

A:关节植入市场需要很多的时间沉淀,有周期,我们2016年开始,销售费用比较多的投入在市场推广上,包括给医生进行培训,增加关注度和粘性,对他们给予学术上的支持,过两三年这种影响就会出现了。

Q:1、市场占有率未来国产达到70%,春立的销售占比要想达到30%左右,需要多长时间?2、我国手术量每年30%的增长,那么春立是否会保持40%-50%的增长?3、春立现在关节领域做得这么好,为什么要切入脊柱行业?

A:1、我们估计会需要三五年的时间。2、是的。3、以前我们的脊柱业务没有做好,产品线不是很全,目前有七八个脊柱项目拿到注册证,产品线全了,脊柱业务发展会上去。

Q:关节和脊柱资源是否可以共用?

A:有一部分可以共用。

Q:脊柱领域想做到什么体量,有什么目标?

A:我们的目标定得很高,今年脊柱业务是有6000万的销售目标的,但是结果并不太乐观,以后脊柱业务目标会占整体的20%以上。

Q:关于髋关节、膝关节手术的问题,一台分别多少钱,能报销多少钱?

A:我没有跑过市场,这个问题也不能准确回答。国产报销比例很高,进口是没办法报销的。

Q:医院控费对我们有影响吗?

A:据我了解,关节类手术并没有受到影响。

Q:有哪些政策会对行业有影响吗?

A:短期内不会有这种影响特别大的政策出台。

Q:1-2年内会有兼并收购的打算吗?

A:如果有合适的标的,可能会考虑兼并收购。

Q:在标的考量上,会考虑髋关节和膝关节企业吗?还是所有类型的都会考虑?

A:髋关节和膝关节上,我们的证都是比较齐全的,骨科领域可能会考虑。

Q:从手术量增幅来看,膝关节的增长幅度怎么样?

A:全球的范围来看30%-50%。

Q:国产公司都是50%的增长吗?

A:我们和爱康都会超过这个数。

Q:膝关节手术量占比多少?

A:国内手术总量30万台左右,膝关节手术每年1万多台。

Q:整个行业内的销售,分开看髋关节和膝关节的占比情况是什么样的?

A:主要是髋关节,膝关节占比少。

Q:价格差距很大吗?

A:有差距,但不是很大。

Q:二三级医院销售方面,国家政策是否有优惠倾向?

A:以前二级医院销售占比多,三级医院少,但现在三级医院越来越多。

Q:进三级医院,需要什么程序?

A:招标或者特殊审批程序。

Q:您对3D打印技术的预期是怎么样的?

A:我们目前有五六个3D打印项目在申报中,以后的前景还是属于小众范围。

Q:关于骨肿瘤方面的投入有什么打算?

A:我们和爱康一样,骨肿瘤都是侧重点,我们可能比爱康还跟更有优势。

Q:进口替代在量上进行的比较透彻,未来怎么考虑,也不可能完全被替代。

A:未来二级医院国产至少80%以上,三级医院占比至少一半以上。

Q:三级医院现在具体比例多少?

A:三级医院的进口比例高于国产,目前是70%多,二级医院国产的比例已经超过进口。

Q:1、陶瓷的价格已经和进口差不多,未来的营销策略是什么样?2、脊柱行业进入市场是什么策略?

A:1、陶瓷主要是靠政策,政策上鼓励用国产。2、前几年没有考虑发展,觉得竞争会比较激烈,3D脊柱产品也会推出,对脊柱的线有很大推动。

Q:关于派息方面,未来有没有比较稳定的政策?

A:目前没有稳定的政策,派息比例还会看董事会的决议。

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