智通财经APP获悉,大和上调华晨中国(01114)目标价,由21元升至22元,维持“买入”。
大和认为华晨中国2018年上半年核心盈利升34%,好过该行预期,主要因为自主品牌的亏损大减至1.53亿元人民币,以及宝马合营纯利率及盈利贡献胜预期。
大和相信,华晨中国的自主品牌续有改善,可能2018-2020年表现胜市场预期,因此上调2018-2020年盈利预测,至72.36亿元人民币、90.27亿元人民币及104.52亿元人民币,期间纯利率预测上调至介于10.8-11%。
另外,华晨中国管理层澄清部份减持华晨宝马合营股权的关注,可能有助于减少华晨中国的股价不明朗因素。管理层称若最终公司出售华晨宝马部份合营股权予宝马,将可能向股东派发特别息,而任何出售合营股权按政策均只会在2022年后,大和认为上述评论为正面。