智通财经APP获悉,大和削减利丰(00494)目标价,由3.17元降至2.78元,评级维持“持有”不变。
大和认为,利丰上半年核心盈利冋比跌18%,当中收入同比跌10%。计及2017年有关3000万美元的应付或然代价重估收益,按同比基准下经调整的公司股东应占持续经营业务之溢利下跌19.2%。中期股息每股3港仙,比去年同期每股11港仙大降,令该行意外,这将令公司派息比率由以往逾八成,降至只有50-70%,虽然利丰有意分拆物流业务在明年上半年上市,大和认为是短期利好催化剂。
考虑到全球零售行业进一步转弱。,大和调低对利丰2018-2020年盈利预测,现估计1.64亿美元、2.1亿美元及2.52亿元,新目标价调低至2.78元,相当于2018-2019年平均市盈率16倍,是过去十年的中位数,维持“中性”。