【智通观点】
昨日各方面的信息量巨大，政治局会议、贸易战、税务、PPP、安信高博引起轰动且力透纸背的演讲等，一件一件讨论。
1. 千呼万唤始出来的政治局会议，给下半年的财政政策和货币政策敲下了最后一根钉子。财政政策发力、货币政策稳定，最核心的只有一个字，稳。从会议的表述上看，对于经济的信心不如之前充分，经济失速的风险可能大到无法承受，基建的托底的逻辑继续强化，继续维持对于该板块短期确定性最强的观点。钢铁水泥等板块的悲观预期会出现扭转，且龙头公司有业绩保障，比铁路板块更值得关注。
2. 政治局会议虽然继续表示严控房地产，但从最近的地产数据来看，6月份实际上已经有了小幅放松的迹象。若经济数据下滑，地产的稳定经济的作用继续显现。更何况现在排名前十的地产股确实已经足够便宜，龙头公司回购增持可见一斑。市场调整中抗跌性非常强，保持重点关注。
3. 贸易战：据外媒的消息，中美已经重回贸易谈判，过去340亿美元的关税已经成为现实，但后续的160亿美元在商讨，存在减缓甚至取消的可能性。贸易战升级到2000亿美金甚至5000亿美金的可能性大幅度降低。
4. 隔夜美股科技板块企稳，苹果盘后公布业绩胜预期，可能将进一步让美股企稳。科技板块中长期看好，短期若受到外围拖累，避险情绪杀估值有望带来机会。
5. 从财政部公布的二季度PPP总体数据来看，二季度管理库环比一季度新增项目329个、投资额4350亿元。1-6月，管理库新增项目612个、投资额1.2万亿元。如果对比5月份的数据，项目数量和金额在6月份有爆发性提升。宏观数据的滞后和微观层面观测的结果得以统一，尤其是重点在交运和市政工程领域，部分印证第一条判断。
6. 华能国际电力（00902）公布的中期净利数据，同比大增609%，固然有低基数的原因，但增速大超预期。作为跷跷板的另外一端，煤炭价格旺季不旺，稳定了火电利润的预期。维持看好的观点。
7. 高博的演讲，网上有完整版本的文字和录音，建议投资者了解，在此略作总结：最危险的时候已经过去，未来很难，但无论是外围还是内部，边际改善的机会很大。
【公司要闻】
1. 碧桂园（02007）全国工地停工整改第四天：98%工地已通过验收复工
2. 信利国际(00732)向控股股东折让6.35%增发1.688亿股筹资1.98亿港元
3. 绿色动力环保(01330)将对海宁市垃圾焚烧发电厂进行扩建 总投资额13亿元
4. 绿叶制药(02186)肿瘤新药获国家药监局批准开展临床试验
5. 康哲药业(00867)收购一缺血性脑卒中治疗药在亚洲指定国家的全部资产
6. 歌礼制药-B(01672)向国家食药监局递交全口服HCV治疗方案的新药申请
7. 汇丰控股(00005)7月30日耗资1.59亿港元回购212万股
8. 耀莱集团(00970)7月31日斥654.06万港元回购2200万股
9. 远东发展(00035)7月31日斥131.89万港元回购30万股
【财报速递】
1. 华能国际电力(00902)中期净利17.31亿元 同比大增609.74%
2. 新城发展控股(01030)上半年净利预增超2倍
3. 铁建装备(01786)中期净利增2倍至8229.4万元
4. 时代中国控股(01233)中期股东应占溢利大增137.9%至11.84亿元
5. 神威药业(02877)预期中期股东应占溢利增长40%
6. 圆通速递国际(06123)预期中期收益及纯利均同比大幅增加
7. 澳博控股(00880)中期经调整EBITDA增长30%至19.59亿港元 每股派息8港仙
8. 珩湾科技(01523)中期净利增14.7%至474.3万美元 每股派息0.0292港元
9. 中国再保险(01508)预计上半年净利润同比减少约22%
10. 博雅互动(00434)预计上半年收益同比下降约30%
11. 利福国际(01212)预计中期净利同比减少约48%
【行业信息】
1. 【政治局会议：财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大作用】中共中央政治局7月31日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议认为，今年以来，各地区各部门按照党中央部署，坚持稳中求进工作总基调，贯彻新发展理念，落实高质量发展要求，以供给侧结构性改革为主线，着力打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战，加快改革开放步伐，上半年经济保持了总体平稳、稳中向好态势。会议指出，当前经济运行稳中有变，面临一些新问题新挑战，外部环境发生明显变化。会议要求，保持经济平稳健康发展，坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，提高政策的前瞻性、灵活性、有效性。财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大作用。
2. 【财政部：对新能源车船免征车船税 对节能汽车减半征收车船税】财政部发布关于节能新能源车船享受车船税优惠政策的通知，减半征收车船税的节能乘用车应同时符合以下标准：获得许可在中国境内销售的排量为1.6升以下（含1.6升）的燃用汽油、柴油的乘用车（含非插电式混合动力、双燃料和两用燃料乘用车）。免征车船税的新能源汽车是指纯电动商用车、插电式（含增程式）混合动力汽车、燃料电池商用车。纯电动乘用车和燃料电池乘用车不属于车船税征税范围，对其不征车船税。免征车船税的新能源船舶应符合以下标准：船舶的主推进动力装置为纯天然气发动机。发动机采用微量柴油引燃方式且引燃油热值占全部燃料总热值的比例不超过5%的，视同纯天然气发动机。
3. 【SUV近年来首现负增长 吉利超越长城夺冠军宝座】今年上半年，乘用车市场延续了去年以来的微增长，SUV市场增速跌至个位数，头部自主品牌车企销量增幅明显，边缘品牌生存空间进一步遭挤压。第一梯队吉利、长安、长城，仍占据市场领先优势；第二梯队上汽和广汽销量保持快速增长；而第三梯队或有被市场抛弃的危险。
4. 【集邦咨询：中国智能手机品牌全球市占率或扩大至54%】根据全球市场研究机构集邦咨询31日发布的研究结果，受惠于强劲内需市场，以及近年积极投入智能手机研发、开创品牌价值等因素，包含IDH（独立设计公司）在内的中国品牌厂商过去几年高速成长，去年开始更突破过去以韩系、美系等国际品牌为首的智能手机市场格局，囊括逾半的全球市场占有率。该机构预计，今年面对市场淘汰加剧，中国智能手机品牌通过海外市场的拓展得利，稳占全球过半市场，预估全球市场占有率将扩大至54%。
5. 【摩根士丹利：中国智能手机第二季度业绩可能疲弱】摩根士丹利表示，中国智能手机公司第二季业绩料将走疲，将今年的盈利预测下调约4-28％。
6. 【广东大范围下调抗癌药价格 上市药企迎“以价换量”机会】据广东省药品交易中心公告，该省正在进行抗癌药品的价格下调工作，并由药企自行申报最新价格，申报工作于8月3日结束。广东计划调整的抗癌药有646个品规，是此次降价潮中调整范围最广的，覆盖了主要抗癌药品。7月以来，已有陕西、甘肃、云南、江西、河南等多地下调抗癌药价格；药企中，在辉瑞带头后，西安杨森和贝达药业等也主动下调抗癌药价格。
7. 【13省市划定全面取消医用耗材加成时间表】剑指看病难看病贵，医疗控费和医保破局正齐头并进。据记者不完全统计，截至目前，至少已有北京、天津、辽宁、安徽、江西、山东、湖北、湖南、广东、广西、四川、贵州、宁夏13省市划定全面取消医用耗材加成时间表。广东省近日出台的《广东省深化公立医院综合改革行动方案》提出，在2018年年底前，全面取消医用耗材加成，取消医用耗材加成减少的合理收入，全部通过调整医疗服务价格予以补偿。辽宁、湖北等地也明确2018年底前取消医用耗材加成。
8. 【二季度PPP管理库清退856个项目 涉及投资额近万亿】财政部PPP中心30日公布《全国PPP综合信息平台项目管理库2018年二季度报》显示，截至2018年6月，管理库累计项目数7749个、投资额11.9万亿元。值得关注的是，二季度各地继续加强项目库管理，持续清理不合规项目。项目库数量有增有减。季报数据显示，二季度管理库共清退项目856个、涉及投资额9569亿元，在库项目质量有所提高。同时，二季度管理库新增入库项目1185个、投资额14249亿元。总体来看，二季度管理库环比一季度新增项目329个、投资额4350亿元。1-6月，管理库新增项目612个、投资额1.2万亿元。
9. 伦敦金属交易所(LME)铜库存减少1850吨，铝库存减少1950吨，锌库存减少1925吨，镍库存减少114吨，锡库存持平，铅库存减少200吨。
10. 【电解铝库存持续下行】上海有色金属网数据显示，消费地铝锭库存合计为178万吨，相比上周四减少1.5万吨。业内人士表示，电解铝库存持续下跌，叠加供给受限、成本支撑强化以及需求改善，电解铝板块估值有望上升。
【资金流向】
上一交易日
港股通（沪）每日额度420亿元剩余423.00亿元，占比101%；
港股通（深）每日额度420亿元剩余420.22亿元，占比100%。
【主要股东增减持】
鞍钢股份(00347)于7月25日及26日获摩根大通合共增持1168万股，最新持股数目9780万股。
中国人寿(02628)于7月26日获贝莱德增持220万股，最新持股数目约5.96亿股。
中国财险(02328)于7月27日获The Capital Group增持2408万股，最新持股数目约3.62亿股。
雅居乐集团(03383)于7月26日获陈卓林增持500万股，最新持股数目约25.62亿股。
ASM太平洋(00522)于7月25日被摩根大通减持46万股，最新持股数目2386万股。
复星医药(02196)于7月25日被摩根大通减持155万股，最新持股数目2345万股。
中国神华(01088)于7月26日被摩根大通减持679万股，最新持股数目约1.97亿股。
中国铁建(01186)于7月26日被摩根大通减持957万股，最新持股数目约1.59亿股。
新秀丽(01910)于7月26日被摩根大通减持100万股，最新持股数目8511万股。
舜宇光学科技(02382)于7月25日被摩根大通减持73万股，最新持股数目5419万股。
华电国际电力股份(01071)于7月26日被摩根大通减持601万股，最新持股数目8156万股。
长实集团(01113)于7月25日被摩根大通减持105万股，最新持股数目约1.84亿股。
【大行评级】
美银美林：中石油(00857)派息比或高达45% 重申“买入”
汇证：石药(01093)及中生制药(01177)下半年销售增长或加快
高盛：重申国泰航空(00293)“确信买入” 目标价17.1元
麦格理：信义玻璃(00868)估值吸引 予“优于大市”评级及目标价12元
小摩：重申碧桂园(02007)“增持”评级 目标价22.5元
大摩：予中石油(00857)“增持”评级 目标价7.97元
富瑞：管道业务分拆需尽快公布 予中石油H股(00857)“买入”评级
野村：预计2Q业绩环比跌16% 降港交所(00388)目标价至306.3元
【交易闹铃】
千盛集团控股(08475)、百济神州-B(06160) 8月1日招股中。
中国铁塔(00788) 8月1日定价。
歌礼制药-B(01672) 8月1日上市。
卡宾(02030)、煜新控股(01048)、TOM集团(02383)、普拉达(01913) 8月1日公布业绩。
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