花旗:首评新高教集团(02001)予目标价10.5元 评级“买入”

54127 6月12日
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王岳川 智通财经资讯编辑

智通财经APP获悉,花旗首评新高教集团(02001),给予目标价10.5元及“买入”但高风险评级。较6月8日收市价7.24元上升空间45%。

花旗表示,目标价基于1倍市盈率相对盈利增长比率(PEG),较内地及香港教育同业平均1.1倍折让10%,因其规模较小。花旗分析,新高教目前在云南和贵州拥有两所学校,并已收购另外4所学校,正待地方政府批准后合并,此外也会在甘肃建设一所新学校,预计将于2019年9月开办。

该行预计,新高教2017至2020年将分别有44%收入及30%核心盈利的复合年增长率。该行又估计新高教在0.7倍PEG时将较有吸引力,为中国教育行业估值范围的低端,又称新高教目前是该行在内地高等教育领域的首选。预测新高教2018至2019年纯利分别为3.31亿元人民币及4.37亿元人民币。

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