智通财经APP获悉，野村将广汽集团(02238)目标价由15.1元下调29%至10.7元，重申“中性”评级。
野村表示，广汽集团以每10股转换资本储备的方式向全体股东发行4股，因此该行将2018及2019财年每股盈利预测下调29%，至1.16元人民币及1.25元人民币。
该行称，由于其对广汽集团的投资主题保持不变，该行新的2018及2019财年纯利预测仍然低于市场预期约10%及15%，该行认为2016年至2017年广汽集团的强劲增长已经过去，预计销量和收益将放缓，2017至2019年的纯利复合年增长率分别为10%及8%。
报告中称，广汽2018年首4月销量增长放缓至7.3%，该行认为，广汽集团的新模式销售管道今年不太稳，其中大部分销量增长可能依赖于2017年推出的车型和将于6月推出的丰田新车款C-HR SUV。此外，越来越多的SUV多用途车市场竞争，已经开始削弱广汽集团的国内品牌 Trumpchi 的增长前景。因此该行预计2018年广汽集团将定价能力仍受压，限制毛利率的改善。
该行降广汽集团2018至2019年纯利至118.26亿元人民币及127.2亿元人民币。
