本文编选自腾讯证券。
特斯拉（NASDAQ:TSLA）在美股市场周三盘后公布了该公司的2018财年第一季度财报。报告显示，特斯拉第一季度总营收为34.09亿美元，高于去年同期的26.96亿美元；净亏损为7.85亿美元，与去年同期的净亏损3.97亿美元相比几乎翻倍；归属于普通股股东的净亏损为7.10亿美元，相比之下去年同期归属于普通股股东的净亏损为3.30亿美元；每股亏损为4.19美元，相比之下去年同期为2.04美元。
特斯拉第一季度调整后每股亏损少于市场预期，公司预计将在下半年结束“烧钱”模式，因Model 3车型的产量将增加。特斯拉表示，已经克服了Model 3的电池生产瓶颈问题，称将在大约两个月内达到每周装配,000辆Model 3的目标。
不过备受关注的Model 3产量又错失目标，CEO马斯克称部分问题“乏味”，拒绝在财报电话会后期回答提问。
受此影响，特斯拉盘后股价一度上涨2%，在财报发布后一个半小时转跌1%左右，但在曝出马斯克电话会拒绝回答问题的消息后，进一步跌超5%。
营收
特斯拉第一季度营收为34.09亿美元，高于去年同期的26.96亿美元，也超出分析师此前预期。FactSet调查显示，分析师平均预期特斯拉第一季度营收为32.8亿美元。
按业务类别划分：
特斯拉第一季度来自于汽车相关业务的总营收为27.35亿美元，比去年同期的22.90亿美元增长19%，比上一季度的27.02亿美元增长1%。其中：
——来自于汽车销售业务的营收为25.62亿美元，高于去年同期的20.35亿美元；
——来自于汽车租赁业务的营收为1.73亿美元，低于去年同期的2.55亿美元。
特斯拉第一季度来自于发电和储能业务的营收为4.10亿美元，比去年同期的2.14亿美元增长92%，比上一季度的2.98亿美元增长38%。
特斯拉第一季度来自于服务及其他业务的营收为2.63亿美元，高于去年同期的1.93亿美元，但低于上一季度的2.88亿美元。
盈利
特斯拉第一季度净亏损为7.85亿美元，与去年同期的净亏损3.97亿美元相比有所扩大。
特斯拉第一季度归属于普通股股东的净亏损为7.10亿美元，每股亏损为4.19亿美元，相比之下去年同期分别为3.30亿美元和2.04美元。不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），特斯拉第一季度归属于普通股股东的调整后净亏损为5.68亿美元，调整后每股亏损为3.35美元，好于分析师预期。财经信息供应商FactSet调查显示，分析师平均预期特斯拉第一季度调整后每股亏损为3.54美元。
特斯拉第一季度毛利润为4.57亿美元，低于去年同期的6.68亿美元。
特斯拉第一财季调整后，汽车毛利率增长18.8%，市场预期增长14.3%。
特斯拉第一季度运营亏损为5.97亿美元，相比之下去年同期的运营亏损为2.58亿美元。
其他消息：
特斯拉称，4月份Model 3车型的产量达到了每周2270辆，周产量连续第三个星期超过了2000辆。
特斯拉汽车第一季度用于业务运营活动的现金为3.98亿美元，相比之下去年同期为6980万美元。
特斯拉第一季度资本支出为6.56亿美元，高于去年同期的5.53亿美元。
截至第一季度末为止，特斯拉的现金余额为27亿美元，低于去年同期的33.7亿美元。
特斯拉重申：二季度末Model 3周产5000辆能达标
特斯拉预计Model S和Model X电动车第二财季的交付将与第一财季类似。电动车的交付应当会上升，从而实现全年交付目标。
特斯拉称，四月最后一个星期Model 3电动车产量为2270辆，高于四月第二周的2250辆。公司计划未来大约两个月内，实现每周生产约5000辆Model 3电动车的目标。在4月中旬为提高产量而关闭加州工厂前，Model 3电动车已连续三周产量超过2000辆。第二财季，预计工厂会再关闭10天左右，用来解决生产线的瓶颈问题，并将产量提升至新的水平。
为了消除投资者对特斯拉Model 3产量达标的怀疑，致股东信特别有一段谈论了电池生产瓶颈的问题。信中称，Model 3的产量速度取决于整个供应链与生产过程中最慢的环节，过去几个月是内华达州超级工厂的电池模块（battery module）成为生产瓶颈。但在开启了多条半自动化的生产线路并改善原始生产线后，这个问题大部分得到了修复，预计整车的电池模块生产率会达到每周5000件。
特斯拉CEO马斯克也表示，特斯拉现在的电池生产速度低于17分钟/件，但其超级工厂也能实现每周生产3000件整车电池模块的任务。公司认为，通过简化生产线，将在大幅降低资本开支的同时，实现提高产量目的。目前特斯拉德国团队已经设计并制造出了全自动的电池模块生产线，将在二季度运往美国安装，并正研究必要时的产能扩张功能。
特斯拉财务状况或恶化 马斯克称无需融资
特斯拉CEO马斯克在财报电话会议上表示，特斯拉电池工厂达到每周3000件（PS）。公司认为，通过简化生产线，能在大幅降低资本开支的同时实现提高产量的目的。预计公司将在第三季度实现GAAP盈利，对此“相当有信心”。
彭博称，特斯拉料下半年结束烧钱模式，关注大中华供应商。彭博社曾报道，按照特斯拉平均每分钟消耗6500美元的速度，它的资金或将在2018年底消耗殆尽。根据彭博的数据显示，特斯拉的自由现金流已经连续5个季度出现负增长，从2016年底到2017年底的12个月周期内，特斯拉每季度的负自由现金流量至少有5亿美元。
4月13日，《经济学家》杂志表示，特斯拉今年需要再融资25到30亿美元。但马斯克随后在推特上发文称，今年三四季度特斯拉将盈利并产生正现金流，没有融资的必要。
