【主编观市】
港股上周再度打回到30000点附近，从技术形态看已经形成空头排列的态势。从本周看，形势依然不容乐观，因为中美之间的贸易站已经硝烟四起，4月1日，中国财政部宣布对自美进口的238项产品家征15%或是25%的关税。这是中国为应对特朗普本周将公布向中国征税清单而采取的主动出击的行为，相信这涉及30亿的清单只是小菜，如果美方一意孤行，后面还会有更严厉的措施出台。另外特朗普还威胁要退出北美自由贸易协定。以上不利消息预计持续对市场构成压力。而以前万众瞩目的美国非农数据已经无足轻重，中美贸易战已经成为左右大盘最主要因素。
从操作而言，重点看30000点大关能否稳住，如果稳住了则还有希望维持箱体震荡，否则跌破的话则要小心出现恐慌情绪。尤为关键的是看美股也到了破位的边缘，如果不能企稳则对港股会构成较大压力。稳健的投资者还是保持观望为宜。
【本周金股】
【中芯国际（00981）】财政部等四部门近日发布了《关于集成电路生产企业有关企业所得税政策问题的通知》（下称《通知》），规定符合相关条件的集成电路生产企业，最多可享受“五免五减半”企业所得税。新税收政策仅影响新设立的集成电路制造类企业，对行业整体影响较小，但这显示了资源进一步向优势企业倾斜，龙头公司将强者恒强。内地A股芯片股集体飙升，让港股的中国芯片第一股中芯国际受到的关注更多。
大基金的介入，对中芯国际的股价稳定有一定的帮助。不过中芯国际的业绩要到2019年才逐步体现，所以时间周期跨度估计长一些。但该股如果真的按照预定计划发展，恐业绩体现的时候，已经看不见现在的价格了。
【中国中药（00570）】中国中药下半年整体主营业务收入实现44.4亿，增速达到33%，远远快于上半年的21.9%。2017年的两票制改革导致成药业务收入增速15%，利润增速只有4%，但这种情况以后不会再发生。新年伊始，医药股板块整体涨幅惊人，中国中药股价有追落后的意愿。
【个股地雷】
【毛记葵涌（01716）】香港本地庄家利用打新股热潮，把一个本不值钱的本地“新媒体”炒高后大肆出货，上市第一天就套牢参与者。该股破发发行价指日可待，散户不可参与。
【数据看盘】
港交所公布数据显示，截至上周五，恒生期指(四月)未平仓合约总数为113364张，未平仓净数28479张。到期日4月27日，未平仓合约净数比前周增加。
从恒生指数牛熊街货分布情况，恒生指数在30093点位置下方牛证靠拢，上方熊证稀少。预计这个位置主力一心想破位30000点，美股不太稳定的情况下，内地A股结构性牛市开始，对港股关注度逐步缺少，需谨慎恒生指数继续向下调整。
【产业观察】
今年4月1日起，联通取消部分地区新入网用户的2G通信功能，为5G建设腾出空间。另外近日中兴还联合移动在广州正式开通了端到端5G商用系统规模外场站点，以及5G网络环境下的无人驾驶车测试完成。业内预期5G商用进程加速，近期可重点关注中兴通讯（00763）、长飞光纤光缆(06869)等股。
截止2017年底，中兴已在全球部署超过320个NFV商用/实验局，还同全球20余家运营商建立5G战略合作伙伴关系。
中兴受益于提速降费政策，流量增加带动的资本开支会有效地帮助中兴消除2020年5G大规模商用前核心利润下滑的风险。另外随着5G上升为国家战略，机构预计政府补贴力度会继续加大，从而减轻5G相关研发投入增大为其带来的利润压力。
长飞光纤为全球最大的光纤预制棒、光纤与光缆供应商。5G预计未来二到三年将实现大规模商用，长飞光纤已开始提前布局扩充产能。公司计划扩大光纤预制件的生产力，未来毛利有望续改善。另外其预期长飞光纤将于第三季完成A股上市，预计派息比率维持在20%至25%。
2017年长飞光纤收入达103.66亿元人民币，同比增长27.8%，归属母公司股东的净利润为12.84亿，增幅约为76.9%。
【主编感言】
现在的市场很有意思，因为港股的市场行情主要是美股和A股带动，近期中美贸易争端的你来我往总是让市场比较戒惧，尤其是中国给美国的关税报复清单，虽然没什么重磅的品种，但也是代表了一种态度，智通认为，这个时候的“打”是为了更好的“谈”，市场本身无需恐慌。正如之前本刊所说，贸易争端将是长期的，市场会逐渐习惯在斗争中合作这一点。实际上两个市场连续大幅杀跌，走出单边行情的可能性很小。而市场目前也找不到合适的向上动能，整体上下宽幅震荡的可能性最大。这时候的追涨杀跌最容易两边打脸，反过来做反而更好。
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