大摩：润地(01109)今年销售目标保守 评级“增持”

智通财经APP获悉，大摩发表研究报告称，润地(01109)2018年销售目标较保守，同比仅升20%至1830亿元人民币，部分反映政府要求国企去杠杆的目标。

不过，该行称，公司毛利率由2016年33.7%升至2017年的40.3%，管理层有信心2018年毛利率将较2017年轻微上升，因为2017年底公司有1260亿元人民币未入帐收入，毛利率达43%。由于限价政策，预计2019至2020年毛利率将下降，但仍维持高于30%水平。该行维持润地“增持”评级，目标价27.5元。