智通财经APP获悉，大摩发表研究报告，称中华煤气(00003)去年业绩、派息及“十送一”红股，均符该行预期，管理层对新能源业务感到十分乐观。
该行称，公司香港业务稳定，管理层相信可继续成为公司的“现金牛”，但增长较低；内地业务方面，则因售气量上升，税后经营纯利同比上升9%，但被毛利下降局部抵销；随着今年“煤改气”的政策持续，管理层预测售气量可取得双位数增长，而家庭用户新增接驳量将持平于200万户，而售气利润也与去年水平相若，即每立方米66至70分人民币。
大摩又称，公司正投资江苏金坛区地下气储存设施，约14.4亿立方米，第一期于今年1月完成建筑工程，第二期将于3月动工，将有助降低气价波动性，公司预计其内部回报率为8%至12%。
该行表示，以昨日(3月20日)股价收市价16.18元计算，今年预测市盈率约28倍，高于其他内地气商及香港公用股同业；因估值偏高，故维持“与大市同步”的评级，目标价15.5元。大摩就内地燃气商而言，偏好新奥能源(02688)。
