趣致集团(00917)是一家专注于快速消费品户外营销的中国营销服务提供商
招股日期︰5月17日至22日
上市日期︰5月27日
独家保荐人︰海通国际
收款行︰招商永隆银行
发售1,970.4万股，90%配售，10%公开发售
若公开发售认购15倍至少于50倍，公开发售比例将由10%增至30%，50倍至少于100倍即增至40%，认购100倍或以上则回拨至50%;但若配售未足额而公开发售却足额，或配售及公开发售均足额而公开发售认购少于15倍，公开发售比例可由10%增至最多20%，但必需下限定价
每股招股价为25元至29.7元，集资最多约5.85亿元，占总市值约7.5%，上市开支约6,710万人民币
按每手200股，入场费5,999.91元
以上限价29.7元计算，市值约78.024亿元(以23年经调整纯利约2亿人民币计算，市盈率约35.4倍)
截至23年底 ，平均资产净值约负3.67亿人民币(若扣除可转换可赎回优先股变动，则调整为8.86亿人民币)
公开发售分为甲组(500万或以下申请人)、乙组(500万以上申请人)
业务︰
21至23年收入分别为5.02亿人民币、5.53亿人民币、10亿人民币
21至23年毛利分别为3.45亿人民币、3.34亿人民币、5.35亿人民币
21至23年纯利分别为亏损1.39亿人民币、亏损1.16亿人民币、1.36亿人民币
21至23年经调整纯利分别为5,232万人民币、7,816万人民币、2亿人民币(若不涉及上市开支、按公允价值计入损益的金融负债的公允价值亏绌等一次因素)
按2023年收入计，公司是中国第四大快消品户外营销服务提供商，市场份额约为1.2%，而最大的市场参与者的市场份额为14.3%
公司融合线下及在线渠道，形成一个完整的一体化系统，为消费者提供有趣的快消品体验，并为品牌方提供多渠道的营销服务，所有这些均由技术能力所驱动，以实现高效率及精准性
公司具互动营销功能的自动贩卖机网络被放置在战略选定地点，能够作为消费者了解、触达或领取所提供的快消品的线下触点并作为完成某些游戏任务以获得相关快消品的终端
同时，公司的线上平台(包括趣拿移动应用程序及微信小程序)使公司能够吸引及留住目标消费者，其可通过该等平台便捷地接收最近期的快消品营销活动信息，完成设定的线上任务，下达订单或支付试用优惠价，然后再提货
截至23年底，公司在中国22个城市运营7,543台自动贩卖机，大部分自动贩卖机位于商业物业，以期覆盖快消品的主要消费者群体
公司历史可追溯至13年7月，当时主要营运附属公司上海趣致由富有经验的主要创办人、控股股东之一、董事长、首席执行官兼执行董事殷珏辉女士与其他联合创办人(即殷珏莲女士、曹理文先生及吴文洪先生)创办。在殷女士的带领下，公司成长为中国快消品户外营销市场的营销服务提供商，利用技术将线下与在线渠道融合为一个完整、综合系统，为消费者提供有趣的快消品体验，并为品牌方提供多渠道及一站式营销服务
集资所得其中约32%元用于扩展自动贩卖机网络及提高市场渗透率，约13%用于优化营销服务;约15%用于提高品牌知名度;约20%用于加强技术能力及研发力度;约10%用于寻求战略联盟和收购;约10%作一般营运资金及一般企业用途
首次公开发售前进行融资︰
于13年12月至23年6月曾进行多轮融资，当时发售价较中间价折让约98.87%至40.96%，并设立180天禁售期，其中前期投资者包括QFUN、刘小鹰先生、QFUN Tech、上海源及致、上海源与趣及源趣三期等
基石投资者︰
引入北方证券旗下的金利富通作为基石投资者，合共认购约1,000万美元(约7,820万港元)股份，按中间价计算，约占发售股份约14.51%，设6个月禁售期
上市后主要股东架构︰
主要创办人殷珏辉女士及其他联合创办人合共持股39.28%
核心关连人士持股23.83%
前期投资者持股29.39%
其他公众股东持股7.5%
简评︰
趣致集团是一家专注于快速消费品户外营销的中国营销服务提供商
以上限价29.7元计算，市值约78.024亿元，以23年经调整纯利约2亿人民币计算，市盈率约35.4倍
引入北方证券旗下的金利富通作为基石投资者，合共认购约1,000万美元(约7,820万港元)股份，按中间价计算，约占发售股份约14.51%，设6个月禁售期
本文由“信诚证券”供稿，作者：信诚证券分析师陈伯豪;智通财经编辑：李佛。
