智通财经APP获悉,交银国际上调龙源电力(00916)目标价,由5.75元提高至6.82元,相当于2018预测市盈率9.5倍,及2018年市账率0.94倍。重申“买入”评级。
报告中称,龙源电力2017年盈利能力提升,2018年公司计划新增装机1.2吉瓦,开工专案达到2吉瓦,总投资支出100亿元人民币。公司预计2018年全年弃风率仍能同比下降3-4个百分点。公司2017年度电毛利约0.138元人民币,高于上年0.124元人民币,显示公司风电业务盈利能力逐步提升。
2017年龙源电力的借贷的资金成本为4.15%,同比提高0.2个百分点。公司预计2018年资金成本将继续上升,达到约4.4%以上。公司目前无股权融资计画,认为2018盈利能力提升趋势能够延续,将2018及2019年每股基本盈利预测调低5.0%及2.9%,至0.592及0.696元人民币。