智通财经APP获悉，大摩发布研究报告称，维持美兰航空(00357)“与大市同步”评级，目标价由7.1港元下调21%至5.6港元。
报告指出，美兰航空2023年下半年的净亏损为8500万元人民币，高于2023年上半年5100万元亏损，超出大摩预期的6000万元人民币。该行认为，由于宏观环境疲软以及海口免税店产生的摊薄效应，去年下半年公司的免税店人均免税消费额，下降至89元人民币，年减48%，较去年上半年度下降25%。
大摩预计，该公司在2024财年将仅实现收支平衡，同时将美兰航空2024年和2025年的盈利预测分别下调71%及45%，反映出消费支出低迷，免税市场份额下降及接管二期运营后成本上升。
