事件：3月23日，阶跃星辰发布Step-2万亿参数MoE语言大模型预览版;3月22日，Kimi智能助手的开发商月之暗面称，月之暗面的开放平台(platform.moonshot.cn)是面向所有开发者和企业用户开放的，任何合规的开发者和企业，都可以将Kimi智能助手背后的同款大模型API接入到自己的产品或服务中;3月18日，据月之暗面公众号消息，Kimi智能助手在长上下文窗口技术上再次取得突破，无损上下文长度提升了一个数量级到 200 万字;根据钛媒体App，月之暗面即将在今年内推出自研的多模态大模型，商业化也在快速推进。
Kimi为何出圈?月之暗面已完成从通用大模型到上层应用的布局。
1)开发团队：Kimi开发商月之暗面公司创立于23年3月，创始团队核心成员参与了Google Gemini、Google Bard、盘古NLP、悟道等多个大模型的研发。
2)模型层：月之暗面已训练千亿级别的自研通用大模型Moonshot，并获得了国内大模型备案审批。
3)应用层：Kimi是月之暗面于23年10月推出的一款智能助手，主要有“长文总结和生成、联网搜索、数据处理、编写代码、用户交互、翻译”6项功能，是全球首个支持输入20万汉字的智能助手产品，目前已启动200万字无损上下文内测。Kimi的核心能力在于长文本能力，较好地解决了用户的信息整合问题。根据SimilarWeb，24年春节之后Kimi访问量大增;根据AI产品榜，24年2月，Kimi智能助手的访问量达305万，月环比增长率107.6%，在国内AI产品增速榜中排名第二位。
国产大模型持续更新迭代，多模态模型在路上，优质语料库为数据训练关键，看好拥有语料库特别是视频语料的公司。
中广天择：1)公司为各平台制作大型综艺节目、真人秀、纪录片，截至23H1已与超过15家卫视、5家新媒体视频机构有合作项目，输出超过40档大型季播类节目。2)公司旗下中国V链的业务重心是为视觉模型训练企业提供算料服务。1月30日，万兴科技“天幕”大模型正式签约落户长沙马栏山，并与公司进行了视频算料的合作签约，中国V链将借鉴已合作的大模型公司模式，为大模型和版权方做合规版权算料全流程服务。我们认为，优质算料售卖可率先为公司带来业绩增量。
华策影视：1)公司为电视剧制作龙头，23年完成对森联影视的收购，拥有影视剧版权数量从3w小时提升至超过5w小时，公司版权储备领跑市场。2)公司积极布局AIGC技术：23年组建了AIGC应用研究院，自研了编剧助手、剧本评估、视频检索、AI剧照等。
捷成股份：1)公司为国内领先的数字版权分销商，截至23H1积累了5万余小时的影视、动漫、节目版权内容，采购影视版权覆盖了超过 50%国内院线电影、40%卫视黄金档电视剧、40%卫视同步动漫市场。2)24M3公司推出AI智能创作引擎ChatPV，将公司自主研发的视频领域垂直模型与华为盘古大模型的通用能力相结合，能够自动化处理大量图片和视频素材。
投资建议：维持互联网传媒“买入”评级。海外AI技术持续突破，国产大模型正在超车，带来大量语料素材训练需求。关注拥有优质语料储备的公司：1)视频语料：关注中广天择、华策影视、捷成股份;2)文本：关注中文在线、掌阅科技;3)IP：关注上海电影。其余可关注受益于大模型能力提升的AI应用公司。
风险提示：AI技术研发和产品迭代不及预期风险;AI行业竞争加剧风险;商业化进展不及预期风险;国内外政策风险。
本报告来源于光大海外发布的研究报告，作者为分析师付天姿；智通财经编辑：文文。
