图说市场:这次通胀有何不一样?

28482 2月27日
share-image.png
天风证券 天风证券最新研报及观点。

智通财经APP获悉,天风证券发布研报称,机构比较了 2001 年以来的四轮通胀,发现本轮通胀不同于以往三轮。

首先表现在PPI 和 CPI 的分化,持续高涨的 PPI 完全未能向 CPI 传导。其次,表现在 PPI 内部生产资料和生活资料的分化,生产资料价格也没有传导到生活资料价格。最后,表现在 CPI 内部食品价格和非食品价格周期的错位,在非食品价格上涨的时候,食品价格出现了明显的调整。

这三个方面的不同导致本轮通胀以周期性价格上涨为主要特征,消费品内部仅有局部、结构性的上涨。因此,机构建议继续关注品牌消费、房地产下游、服务业和寡占型行业。相对看好食品、家电、生活用纸、快递、旅游和航空等领域。

风险提示:经济下滑超预期,导致通胀低于预期。(编辑:王梦艳)

相关阅读

PIMCO最新资产配置展望:三项潜在风险,三个投资主题

2月27日 | 云锋金融

港股异动︱借黄金周腾飞 航空股整体走强

2月26日 | 陈嘉林

高盛警告:10年期美债收益率若升至4.5% 美股或暴跌25%

2月26日 | 文文

大摩:航企具更多定价自由 予行业“与大市同步”评级

2月22日 | 胡敏

黄金交易提醒:黄金预计续涨,美元和通胀仍是助推器

2月19日 | 智通编选