瑞银:玖纸(02689)业绩胜预期 评级“买入”

39153 2月27日
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王岳川 智通财经资讯编辑

智通财经APP获悉,瑞银发表研究报告称,玖纸(02689)上半年度业绩较预期强劲,纯利升114%,高过该行预期11%,及其他券商预期10%,主因均价提升抵销销量疲弱,令毛利提升、销售及行政成本下降、债务/融资成本下降。

“目前成品存量升至27天,但亦反映下半年的销售在均价提升下而有改善,预期在明年中前可新增125万吨的产量,预期可改善每吨的盈利能力;负债比率进一步降至63%,外汇影响也较轻微”,该行称。

瑞银表示,因应上半年度的业绩胜预期,及新产能的位置更佳,预期2018-20年,市场对其盈利预测有上调可能,故对公司看法正面,目标价21.03元,评级“买入”。

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