智通财经APP获悉，近日根据沙特阿拉伯、俄罗斯等成员国共同发表的声明，欧佩克+将其石油供应削减政策延长至今年年中，以避免全球石油供应过剩并继续以减产来支撑原油基准价格。3月4日，“三桶油”股价集体上扬，截至收盘，中海油(00883)涨3.34%，报16.7港元；中石油(00857)涨1.8%，报6.22港元；中石化(00386)涨1.15%，报4.38港元。
上周末，多个产油国宣布减产延长计划。沙特阿拉伯通讯社3月3日援引沙特能源部消息来源报道，沙特自2023年7月开始实施的日均100万桶的自愿减产措施将延长至今年6月底。报道说，该减产措施延长后，沙特石油日产量将在900万桶左右。之后这些额外减产措施将根据市场状况逐渐调整。
沙特2023年4月宣布自当年5月起日均减产石油50万桶。2023年6月4日，沙特在“欧佩克+”第35次部长级会议后宣布，7月沙特将日均额外减产100万桶，为期一个月。之后沙特将这一额外减产措施数次延期至今年3月底，本次再度延长至6月底。
当地时间3月3日，阿联酋也宣布，将额外自愿减少石油产量16.3万桶/日的措施延长至2024年第二季度。这意味着，到今年6月底，其石油产量将保持在291.2万桶/日。此次自愿减产是在阿联酋于2023年4月宣布的自愿减产14.4万桶/日的基础上进行的。去年11月底，阿联酋宣布额外自愿减产16.3万桶/日至2024年3月。
俄罗斯副总理诺瓦克也表示，俄罗斯将与部分“欧佩克+”成员国协调，第二季度俄罗斯石油产量和出口量都将减少。具体为4月份减产35万桶/日，减少出口12.1万桶/日；5月减产40万桶/日，减少出口7.1万桶/日；6月减产47.1万桶/日。诺瓦克表示，为了保持市场稳定，这些减产将根据市场情况逐步调整恢复。
事实上，早在去年11月，欧佩克+国家就制定了正式政策，决定在2024年底前将原油日产量集体减少200万桶。除了该集团的官方战略外，包括沙特和俄罗斯在内的多个欧佩克+产油国宣布，他们将在今年第一季度末之前自愿将原油日供应量减少总计220万桶。
受OPEC+减产将延期至第二季度末的预期消息影响，叠加巴以双方停火协议商谈陷入僵局，使得市场对国际原油供应端预期趋紧。3月1日，美国原油期货价格近四个月首次突破80美元。
值得注意的是，国际油价逐步攀高趋势下，国内成品油零售限价也再度面临上调。
3月4日晚24时，国内成品油零售限价将迎来2024年以来第五轮调整。本轮成品油计价周期以来，国际原油价格保持高位波动，国内参考的原油变化率持续在正值范围内运行。在此背景下，多家机构预计，本轮成品油零售限价上调的概率较大，这也将是2024年的第三次上涨，届时加满一箱50L的92#汽油或多花5.5元左右。
对近期原油市场变化，金联创分析称，中东地缘形势紧张以及OPEC+延长减产的预期对油价起到持续支撑作用。此外美国精炼油库存超预期下降等因素也利好油价。不过投资者对经济前景和石油需求的担忧仍存，导致油价上涨空间受限。
信达证券认为，产能周期引发能源通胀，无论是传统油气资源还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支不足，全球原油供给弹性或将下降，而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题，中长期来看油价或将持续维持中高位。
浙商证券表示，全球石化行业资本开支不足叠加“OPEC+”依然存在减产挺价意愿，预计未来原油供给端增长有限，即便需求下调，原油生产国仍有能力将原油维持在供需紧平衡的状态，受益于油价维持在较高水平区间内，预计上游原油龙头具备稳定的盈利能力，建议关注低估值高分红油气龙头中国石油、中国石化。
相关概念股：
中国海洋石油(00883)：2月下旬，东吴证券发布研究报告称，首予中国海洋石油“买入”评级，根据增储上产&新项目推进情况，预计2023-25年归母净利润为1278/1397/1498亿元，同比-10%/+9%/+7%，盈利能力显著，成本管控优异。2024年2月25日，公司发布消息，我国渤海深层油气勘探再获发现，亿吨级油田渤中26-6油田新钻探井测试产能创新高，新增油气探明地质储量超4000万立方米，推动该油田累计探明地质储量突破2亿立方米，成为全球最大的变质岩油田。
中国石油股份(00857)：公司是中国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商，是中国销售收入最大的公司之一。1月末，花旗发布研究报告称，将中国石油股份去年、今年及明年盈利预测分别下调5%至10%，而中国石油化工(00386)则下调4%至16%，中石油目标价相应由7.9港元下调至7.5港元，中石化目标价由5.7港元下调至5.3港元，评级均为“买入”。
中国石油化工股份(00386)：公司是一家上中下游一体化、石油石化主业突出、拥有比较完备销售网络、境内外上市的股份制企业。主要从事石油与天然气勘探开采、管道运输、销售，石油炼制及其他化工产品的生产与销售、储运等业务。1月末，大摩发布研究报告称，国资委对市值管理的重视应该会引发中国石油化工重新估值，H股评级由“与大市同步”升至“增持”，目标价由4.32港元上调至5.06港元。
中国油气控股(00702)：集团已在国内外成功经营多个油气项目，积累了一定的油气行业营运经验，于陕西省鄂尔多斯盆地营运三块油田业务，包括金庄油田、柳洛峪及阎家湾油田。
