【主编观市】
港股年前强劲反弹，恒指重回31000点上方。美国超预期的CPI数据非但没有拖累美股反而是引发了市场的反弹，另外南水暂停加上春节因素导致成交量锐减，不过也没有影响到港股的走强。
展望狗年第一周，智通财经持客观态度，不过要注意一下周三这个时间节点，因为美联储将公布1月会议纪要，而且本周至少有8位美联储重量级投票委员会发表讲话，结合通胀数据的走高，如果讲话偏鹰对市场会有负面压力。另外值得关注的就是周五公布日本1月核心消费者物价指数，日本在经历了漫长的量化宽松政策后，该数据是否会带来扭转将会影响到日本央行的货币政策。同时英国的的GDP数据，薪资和就业数据将对三月是否加息产生较大影响。而欧洲央行的会议纪要对市场的影响相对有限。总体而言，通胀压力是市场关注的焦点，但港股通的开闸及A股的补涨因素预计对市场产生正面推动。
【本周金股】
【腾讯控股（00700）】腾讯将在3月21日公布业绩。腾讯游戏及内容、广告及支付的发展均为未来带来更多赚钱的机会。腾讯及阿里巴巴的竞争优势仍在提升中，两者均拥有多渠道的引擎来推动高增长，预计腾讯去年第四季及2018财年的业绩将十分稳固。该股在调整结束后，狗年初龙头风范不减。
【汇丰控股（00005）】汇控行政总裁欧智华周三卸任，并会在前一日公布其任内最后一份业绩报告。市场普遍预计，汇控去年第四季将按年大幅扭转亏损情况，带动全年业绩增逾倍。综合多间券商预测，汇控去年经调整税前盈利为216.34亿，按年升12.1%。汇控最坏经营状况已经过去，如果再公布新一轮回购计划，将会令回购变得常态化。而股价将再上台阶。
【个股地雷】
【品牌中国（00863）】依靠投机炒作大涨的股票，庄家自娱自乐，散户完全没有参与意义。该股主力资金最担心的不是股价不涨，而是担心成交稀少、跟风盘少，不易散货。和区块链相关出现股价大幅波动的个股尽量规避。
【数据看盘】
港交所公布数据显示，截至上周五，恒生期指(二月)未平仓合约总数为123725张，未平仓净数26897张。到期日2月27日 ，未平仓合约净数比前周减少。
从恒生指数牛熊街货分布情况，恒生指数在31115点位置下方牛证极度稀少。外围美股春节期间继续走高对港股有一定的支持。恒生指数应该春节后迎接开门红。
【产业观察】
近日，财政部等四部委发布《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，从2018年2月12日起实施，2月12日至6月11日为过渡期。过渡期期间上牌的新能源乘用车、新能源客车按照此前对应标准的0.7倍补贴，新能源货车和专用车按0.4倍补贴，燃料电池汽车补贴标准不变。
中金、广发等多家券商认为补贴政策基本符合预期，新版政策仍可保证新能源汽车持续增长。与此同时，政策提高了补贴相关的技术门槛要求，鼓励高性能动力电池应用及低能耗产品推广，具体上对高端乘用车、新能源客车需求拉动较大。智通财经认为，作为新能源汽车电池主要原材料的钴、锂上游资源将优先受益。
产业趋势方面，全球新能源汽车发展方向已定，产业趋势不断强化。国内新能源汽车行业向内生增长机制切换，产销年均增速 30%-40%，2020年指向200万辆；海外新能源汽车发展提速，全球汽车巨头战略明确，迎头赶上，动辄百亿投资涌向新能源汽车产业链。
另有券商研究数据表明，随着嘉能可复产以及华友钴业项目的产能释放，2018年钴矿供应量预计增加1.4万吨至12.26万吨。伴随着全球消费电池及动力电池用钴需求增长，以及冶金行业对钴需求的平稳保持，预计2018年全球钴金属需求为12.5万吨，供应仍将短缺2363吨，钴原料供需紧张，折价系数趋势性上行，以及刚果金调升矿业权利金税率，对钴价上涨形成有力支撑。港股市场上，可重点关注洛阳钼业（03993）及金川国际（02362）。
【海外来风】
累计上周，道指升4.3%，是2016年11月以来最佳的按周升幅。标普500指数亦升4.3%，是2013年1月以来最佳。纳指升5.3%，更是2011年11月以来最佳。
承接过去数天的强劲升势与琼森等蓝筹业绩出色的消息支持，美国股市开市后持续扳升，但尾段时间，调查「通俄门」的特别捡控官米勒公布起诉13个俄罗斯公民与3间俄罗斯公司，涉嫌干预美国2016年总统大选。消息导致股市升幅显著收窄。
EventShares投资总监Ben Phillips表示，蓝筹业绩良好，反映基本因素不变，有助股市乐观情绪上扬。
Premier Wealth/First Allied高级策略师Mark Martiak认为，市场相信调整已告一段落，因为对基本经济环境看法乐观，也接受了加息步伐会更快的现实。他相信，后市波动也会很大，通胀走势也可能困扰投资界，但蓝筹业绩佳的消息会支撑股价，不会有大跌的危险。
Phoenix Financial Services首席分析员Wayne Kaufman指出，市场可能续有反复，因为反弹过急，呈现超买，但基本因素强劲，有助指数持续造好。
【主编感言】
春节后港股第一个交易日，假期期间外围平稳向上，港股继续看好。或许之前的暴跌可能让很多投资者心有余悸，目前在风险资产在顶部应该得到了市场的认同，但是顶部什么时间结束，谁也不知道，半年一年都有可能。不如分享几个看到的消息和思考给不愿意一直保持空仓的各位，或许有些参考意义。一个是巴菲特继续增持苹果，一个是索罗斯清仓亚马逊。假设两个人都是对的，那也就意味着估值偏高的“成长股”已经开始令市场最领先的人警惕，可以推论市场的风险偏好开始明显降低。年后买什么也就不言而喻了。目前全球主要资产中，黄金和比特币实际上是代表着两个不同的观点，智通认为，观察两者的价格变动对于市场心态的把握很有意义。
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