花旗:升旺旺(00151)目标价至8.28元 评级“买入”

25446 2月5日
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王岳川 智通财经资讯编辑

智通财经APP获悉,花旗发表报告表示,鉴于旺旺(00151)由去年末季至今年1月整体收入稳定,预计公司将于农历新年后对一些种类的产品进行加价。该行引述公司管理层于上月表示,若商品价格续涨,今年不排除加价可能。

该行认为,市场低估旺旺定价能力对产品均价及利润率的正面影响,维持“买入”评级,目标价由7.44元上调至8.28元,相当于2018年预测市盈率24倍,与历史平均水平相当。

该行称,旺旺目前股价仅为2018年预测市盈率18.5倍,估值落后于同业;其乳品及饮料板块可受惠于行业复苏,该块业务对整体销售贡献已从2016年的47%进一步攀升至去年首九个月的50%;此外,公司今年首季销售可受农历新年期间市场对米饼消费需求带动;而零食方面,随着电商渠道渗透也将有所表现。

与此同时,该行认为,旺旺的销售成本将于去年第四季下降;且公司股本回报率达25%,为同业中最高。

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