智通财经APP获悉，花旗集团发表研究报告指，重申对恒安国际(01044)在结构性困难的关注并需时整理。
花旗认为，去年6月份至11月份强劲销售不是由真正需求提升所带动，只是由补偿1月份至4月份准备“阿米巴改革”的销售下跌，而“
阿米巴改革”的目标太高，大部分员工难以达到。该行认为，“阿米巴改革”的自治度太高，因此总部可能直至年底亦缺乏对前线营运的可见度。
花旗认为卫生巾行业已饱和，贸易放缓及纸巾过度供应将会持续未来1年至2年。该行认为，重新投资产品发展及品牌资产需要时间。花旗预计，恒安国际于2018年的盈利平稳，低于市场预期12%。
花旗表示给予恒安国际“沽售”评级，目标价58.2元。
