智通财经APP获悉，国信证券发布研究报告称，维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级，短期看国内消费仍在缓慢复苏，长期看公司坚持为未来投资、非核心业务货币化以及提升股东回报，看好其长期增长，调整FY2024-26收入预测至9573/10706/11693亿元，调整幅度为-0.1%/+0.5%/+1.6%，目标价95-103港元。
报告中称，阿里收入利润平稳增长，云智能业务分拆暂缓。2QFY2024，公司实现营业收入2247.9亿元，同比增长9%，增速平稳。其中国际数字商业集团、本地生活集团、菜鸟集团和大文娱对增速拉动明显，淘天集团、云业务增速平淡。本季度公司Non-GAAP净利润402亿元，同比增长19%，Non-GAAP净利率18%，经调整EBITA同比增长18%至428亿元，经调整EBITA利润率同比提升1.6pct，主要受益于分拆后子集团盈利动力增强，除淘天外各业务亏损收窄。此外，云智能业务、盒马分拆暂缓，国际商业仍在推进外部融资进程。公司披露，由于美国芯片出口限制，完全分拆无法提升股东价值，不再推进云智能完全分拆；盒马仍在评估市场状况以保证项目成功。公司放缓回购速度并发放2023财年股息。
