汇证:上调青岛啤酒(00168)目标至45元 评级“持有”

48175 1月22日
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王岳川 智通财经资讯编辑

智通财经APP获悉,汇丰证券将青岛啤酒股份(00168)目标价由35.5元升至45元,维持“持有”评级。

该行称,青岛啤酒最近宣布在内地部分地区将产品售价提高不少于5%,以减低成本压力,同样华润啤酒(00291)也有提高售价来抵消成本增加的做法。该行认为,产品售价提高对行业长远毛利率正面,估计成本上涨为周期性,最终毛利率应会有所所得苏长。

此外,该行认为现时内地对啤酒需求低迷,部分领先啤酒同业开始较理性控制广告宣传费(A&P),相信青岛啤酒及华润啤酒将更加关注盈利多于市场份额。

该行估算,青岛啤酒2017至2019年预测纯利为人民币14.39亿元、17.66亿元及21.94亿元。

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