昨天大盘全天震荡分化，沪指延续反弹，创业板指高开回落。北向资金全天净卖出12.95亿元，其中沪股通净买入0.6亿元，深股通净卖出13.56亿元。隔夜美股三大指数集体收涨，道指跌0.32%，纳指跌2.43%，标普500指数跌1.43%。
在今日的券商晨会上，中金公司指出，中央加杠杆传递了明显的政策信号；中信证券认为，财政发力正当时，基建需求迎来向上拐点；中信建投指出，年末大促催化多，AI电商有望迎拐点。
中金：中央加杠杆传递了明显的政策信号
中金公司指出，年中调节预算与赤字并不常见，传递了明显的政策信号，此次举措至少从政策信号上传递了较强的稳增长信号，有助于部分扭转此前市场认为政策观望的预期。中央加杠杆是当前真正“对症”的政策，从信用周期视角理解本轮复苏进程偏缓，原因在宽货币向宽信用传导不畅。规模不算小，未来规模更关键；接下来的发行速度与实际用处，以及明年的赤字安排是关键。
中信证券：财政发力正当时 基建需求迎来向上拐点
中信证券指出，本次增发国债与此前的特别国债显著不同，主要体现在列入中央赤字，且投向基建领域，稳增长作用更为突出。结构上环境水利工程和高标准农田等基础设施建设需求将明显提升。此外，国务院提前下达60%新增地方债限额的权力延续至2027年底，将有利于维持基建投资的持续性，基础设施建设投资、建筑建材行业料将迎来景气周期。
中信建投：年末大促催化多 AI电商有望迎拐点
中信建投证券认为，海内外年终大促有望成为AI功能的重要展示舞台。一方面，各大科技公司在年中已陆续推出大语言模型，并积极落地C端和B端场景，年末大促活动将成为AI应用的首次成果展示机会；另一方面，海内外年末大促长达40天，给予AI应用更长高流量曝光机会。因此，年终大促或成为AI电商的关键季节性催化。
本文转载自“财联社”，智通财经编辑：黄晓冬。
