瑞银:预计中移动(00941)调高派息比率 目标价99元

26934 1月11日
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王岳川 智通财经资讯编辑

智通财经APP获悉,瑞银集团发表研究报告称,中移动(00941)管理层预计今年客户数目持续增长,但增速或会放慢。该公司预计4G用户由去年11月的6.34亿人增至今年底的7亿人,固网用户由去年11月的1.1亿人增至今年底的1.3亿人。这意味固网用户市占率今年底将会靠近中电信(00728)。

该行预测,2017年中移动的固网ARPU(平均每月每户收入)上升至36.1元,今年再升至36.8元人民币。去年上半年手机上网流量资费同比跌36%,该行预期今年再跌30至40%,为移动业务ARPU带来压力。管理层业预计今年移动业务ARPU持平。

该公司将今年资本开支持续缩减,该行预计今年同比减少5.4%至1681亿元人民币。该公司对5G发展审慎。该行相信在2020年后才会有大规模的5G投资。另外,该行预期2017年派息比率将会由2016年度的46%升至49%,因减少资本开支及手头现金高达4000亿元。该行维持“买入”评级以及目标价99元。

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