光大证券:流感样病例占比高于历史同期 提示布局流感疫苗、病毒检测、感冒药

379 10月13日
share-image.png
李佛 意见千错万错,市场永远不错

智通财经APP获悉,光大证券发布研究报告称,流感疫苗是诞生全球重磅品种的黄金赛道,但这一领域在国内仍处于渗透率较低的状态,未来仍有巨大的成长空间。随着2023秋冬季降温,流感高发季来临,预计流感疫苗终端需求可能转旺,相关企业的业绩和市场关注度将得到有力提振,推荐华兰疫苗(301207.SZ),建议关注百克生物(688276.SH)等。

事件:

近期流感疫情的发病率有所上升,根据国家流感中心发布的流感周报,2023年第39周(2023年9月25日-2023年10月1日),南方省份哨点医院报告的流感样病例(ILI,Influenza-Like Illness)%为5.4%,高于前一周水平(5.2%),高于2020~2022年同期水平(3.4%、3.5%和3.2%)。2023年第39周,北方省份哨点医院报告的ILI%为2.7%,低于前一周水平(3.1%),高于2020~2022年同期水平(2.3%、2.2%和2.6%)。

▍光大证券主要观点如下:

流感样病例占比高于历史同期,毒株变迁增加突破免疫屏障的风险

2023年进入秋季以来,随着气温逐渐下降,各地流感疫情呈现明显上升态势,其中南方省份哨点医院报告的ILI%已经近10年来的同期的最高值,北方省份哨点医院也高于过去3年的同期水平,今年流感疫情可能呈现比以往年份更加严峻的态势。另一方面,秋季流感的病原学监测结果也与春季流感有明显区别,2023年第39周,共检测流感样病例检测标本9555份,其中阳性440份,A(H3N2)/ A(H1N1)pdm09/Victoria分别有350/12/78份,占阳性标本的79.5%/2.7%/17.7%;

而对比春季流感较为严重的2023年第12周(2023年3月20日-2023年3月26日),共检测标本13305份,其中阳性7335份,占比55.1%,A(H1N1)pdm09/A(H3N2)分别有5013/2322份,占阳性标本的68.3%/31.7%。秋季流行毒株的比例相较春季已经发生了明显的变化,也有可能增加突破群体免疫屏障的风险。

新冠疫情期间流感疫苗接种量偏少,全人群免疫屏障较弱

在新冠疫情期间,流感疫苗的正常接种工作受到较大的影响,国内人群并未实现理想的接种。以上市公司的销售情况为例,2021~2022年华兰疫苗的流感疫苗生产量分别为2532/2686万支,销售量分别为1554/1454万支;金迪克的四价流感疫苗生产量分别为775/629万支,销售量分别为350/286万支;百克生物的鼻喷流感疫苗生产量分别为399/192万支,但销售量仅为60/39万支。

连续两年的流感疫苗接种量偏低,可能导致国内人群对流感的免疫屏障较弱,2023Q1较为严重的甲流疫情可能也与这一因素有关。在尚未完成今年新一轮的大规模流感疫苗接种、建立免疫屏障之前,流感疫情的风险仍然不容忽视。

流感疫苗:国内渗透率仍然较低,流感高发可能带来疫苗需求转旺

流感疫苗是诞生全球重磅品种的黄金赛道,但这一领域在国内仍处于渗透率较低的状态,未来仍有巨大的成长空间。随着2023秋冬季降温,流感高发季来临,预计流感疫苗终端需求可能转旺,相关企业的业绩和市场关注度将得到有力提振,推荐华兰疫苗,建议关注百克生物、金迪克。

病毒检测:呼吸道感染病毒鉴别诊断的需求有望带动相关公司业绩增长

目前新冠病毒感染仍时有发生,随着秋冬季的到来,甲型流感病毒、乙型流感病毒和呼吸道合胞病毒等也逐渐活跃。由于呼吸道病毒感染后的症状表现相似,快速、准确的鉴别诊断,对于后续的针对性的治疗具有重要的意义。有呼吸道病毒检测产品的公司有望受益,推荐安图生物,建议关注英诺特、迈克生物、万孚生物、圣湘生物、达安基因、硕世生物、博拓生物等。

感冒药:Q4感冒药需求进入旺季,有望加速出清社会库存

目前国内流感疫情上升趋势明显,且随着呼吸道病原体多联检产品和便捷型诊断产品的陆续上市,院内外病毒检测手段更为丰富,便于患者及时针对性用药,Q4感冒药需求有望超市场预期,新冠疫情期间形成的社会库存有望出清,相关企业的业绩将得到强劲支撑。推荐以岭药业、康缘药业,建议关注华润三九、葵花药业、方盛制药、贵州三力、济川药业、特一药业等。

风险提示:

市场需求低于预期的风险;竞争格局恶化的风险。

相关阅读

华安证券:代糖龙头否极泰来 业绩有望逐步回升

10月13日 | 李佛

A股收评 | 沪指震荡收跌0.64% 纳米压印概念火了 华为产业链持续走高

10月13日 | 智通转载

国金证券:醋酸行业格局相对较好 底部利润空间有所支撑

10月13日 | 李佛

华西证券:晶圆厂投资有望复苏 设备中期维度景气度向上

10月13日 | 李佛

华泰证券家电23Q3前瞻:内销承压 出口具备弹性

10月13日 | 李佛