智通财经APP获悉，里昂发表报告称，调升中生制药(01177)目标价，由12.4元升至16.16元，相当于2019年预测市盈率28.9倍，评级则维持“跑赢大市”。
该行称，中生制药早前公布，通过收购中国生物(北京)余下51%及Super Demand余下52%至全资拥有，间接增持专注于高端制剂产品和创新药物开发的北京泰德权益至57.6%，涉及总代价128.95亿元，将通过发行合共10.13亿股代价股支付。而北京泰德在2015年、2016年及2017年首九个月的收入分别取得约26.5亿元、30亿元及25.1亿元人民币，税后利润则有7.83亿元、9.29亿元及8.75亿元人民币。
根据其模型估计，里昂认为此次发行新股，对集团2018年的每股盈利只有轻微影响。该行预计中生制药的股本将增加13.7%，假设集团2018年股东应占利润为28.85亿元人民币，加上额外3.5亿元的利润贡献，集团的股东应占利润会增加12.1%至32.35亿元人民币，相信北京泰德未来的强劲产品线可成集团潜在的增长动力，交易完成也可为双方带来协同效应。
